20181212-东北证券-个人二级市场买卖新三板股票免征个税_4页_511kb

新三板个人二级市场交易免征个税政策分析总结

核心内容

2018年12月7日，财政部、税务总局、证监会三部门联合发布《关于个人转让全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票有关个人所得税政策的通知》，明确对个人转让新三板挂牌公司非原始股取得的所得暂免征收个人所得税，而原始股转让则按“财产转让所得”适用20%比例税率。

主要观点

• 政策背景：新三板市场持续发展，税务管理在早期存在空白，地税部门曾对股权交易个人所得税进行核查。
• 政策内容：
  • 自2018年11月1日起，个人转让新三板挂牌公司非原始股所得免征个税。
  • 原始股转让仍需按20%比例税率征税。
• 市场影响：
  • 政策明确有利于提振新三板个人投资者信心。
  • 本次政策主要针对新三板市场的交易功能，旨在改善市场情绪和交易量。
  • 当前做市指数低迷，对市场信心和交易量产生负面影响，此次政策有助于缓解该问题。

关键信息

• 发布时间：2018年12月12日
• 政策依据：《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发〔2013〕49号）规定，市场建设中涉及税收政策的，原则上比照上市公司投资者的税收政策处理。
• 适用对象：个人投资者，转让新三板挂牌公司非原始股所得。
• 免征对象：非原始股；原始股按20%比例税率征税。
• 政策目的：通过减轻个人投资者税收负担，提升市场活跃度和投资者信心。

风险提示

• 政策落地不及预期，可能存在执行不力或后续调整的风险。

相关报告

• 《新三板交易制度改革未来展望》（2018-1-15）
• 《三类股东问题明确利于新三板发展》（2018-1-13）
• 《新三板股权质押风险积聚》（2017-12-25）
• 《强监管下的新Pre-IPO策略》（2017-12-23）

分析师简介

• 付立春：东北证券新三板研究中心总监、首席分析师，清华大学博士后，拥有十年资本工作经验。

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