20240115-华融融达期货-花生周报_现货行情维稳运行_近月基差持续走弱_5页_464kb

图表设置下载图片另存为PDF分享花生周报 |2024-01-15

作者：潘越凌

油脂油料研究员 | 农产品研究中心

期货从业资格：F3084587 | 投资咨询资格：Z0016325

【市场动态】

现货：节日效应不明显，需求以刚需补库为主，部分地区走货加快，价格平稳。农户出货积极度低，加工厂库存低位，基层余货充足，但下游消费未改善，贸易商建库谨慎。
油厂：实际到货量小，成交价稳定（以质论价），部分油厂到货小幅波动，存在拒收与复检情况。

【主要逻辑】

1. 油厂入市备货：头部企业元旦春节备货启动，产区现货趋稳。
2. 供应充裕：国内油料供应充足，进口订单减少，运力波动影响有限。
3. 基差矛盾：现货维稳但基差持续走弱，抛压预期与估值透支博弈，需等待现货反馈。

【策略建议】

期货表现：

• PK2403收涨163%，持仓减少；PK2404收涨133%，持仓增加。
  盘面分析：
• 原油与现货行情分化，近月合约驱动主导，主力资金博弈加剧。
  交易建议：
• 正套机会：3-4月合约基差走弱，正套或有波段收益。
• 逢高适空：若价格触及前期高点，可考虑短期空头策略布局。

图表数据趋势简述

1. 加工量/收购量：山东、辽宁等地加工量同比大幅增长，但收购量出现下滑。
2. 价差/利润：油料米基差收窄30%+，花生压榨利润区域分化，山东地区利润缩减明显。
3. 价格走势：山东东部油料米价格震荡上行，花生油价格与豆油价差扩大。

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