20251127-通惠期货-聚酯链日报_TA供应压力压制价格弹性_上行动力不足_11页_2mb

PTA与PX市场分析总结

供给端

PX装置无显著变动，开工率维持高位，原油价格稳定（布油61.9美元/桶，WTI 58.11美元/桶）提供成本支撑，价格小幅上涨0.83%；PTA装置运行稳定，但上游PX涨势通过成本影响抑制涨幅，供给压力持续。

需求端

轻纺城成交量降至679.0万米，低于15日平均的697.2万米，反映纺织需求疲软；聚酯需求减弱，PTA需求拉动不足，仅有0.6%涨幅。

库存端

PTA工厂库存累积风险上升，需求减弱加剧库存压力，期货贴水基差显示价格下行预期；PX基差负值大，但对未来供应宽松担忧强化下行风险。