20251110-通惠期货-聚酯链日报_反内卷背景下情绪修复_PX_PTA盘面拉升_8页_2mb

在反内卷背景下，PX和PTA期货盘面出现短期情绪修复和拉升，但实际价格小幅下跌。PX主力合约收于6780元/吨，下跌0.59%；PTA主力合约收于4664元/吨，下跌0.51%；短纤主力合约收跌0.48%。供给端，PX和PTA开工率维持高位，供应宽松，新增产能释放加剧压力，而需求端聚酯开工率季节性高企，但轻纺城成交量环比增长有限，同比增长低于往年水平，订单疲软导致需求拉动不足。库存端，PTA工厂库存连续累积，预计月度进入累库周期，若下游补库不足，将进一步承压价格。宏观方面，美联储官员保持降息谨慎，黄金ETF连续净流入，英国央行或为降息铺路。综合判断，短期情绪修复可能为技术性反弹，但供需矛盾持续，PX和PTA价格面临下行风险，需关注原油成本、装置检修和下游需求变化。