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工业硅期货早报总结（2026年5月6日）

核心内容概览

工业硅市场

• 基本面：工业硅生产成本上升，枯水期成本支撑增强。有机硅库存处于低位，生产利润为2000元/吨，而铝合金锭库存处于高位，进口亏损扩大，再生铝开工率有所下降。
• 基差：04月30日，华东不通氧现货价为9050元/吨，09合约基差为255元/吨，现货升水期货，偏多。
• 库存：社会库存为55.6万吨，环比持平；样本企业库存为184600吨，环比微降；主要港口库存为12.8万吨，环比持平。
• 盘面：MA20向上，09合约期价收于MA20上方，偏多。
• 主力持仓：主力净空，空减，偏空。
• 预期：供给端排产有所增加，但持续处于低位；需求复苏缓慢，但成本支撑有所上升。工业硅2609预计在8720-8870元/吨区间震荡。

多晶硅市场

• 基本面：多晶硅供给端排产持续增加，硅片产量上升，但生产仍处于亏损状态；电池片生产短期减少，但中期有望恢复；组件生产短期增加，中期或回调。
• 基差：04月30日，N型致密料价格为34500元/吨，06合约基差为-3230元/吨，现货贴水期货。
• 库存：周度库存为30.2万吨，环比增加，处于历史高位。
• 盘面：MA20向上，06合约期价收于MA20上方，偏多。
• 主力持仓：主力净空，空减，偏空。
• 预期：多晶硅2606预计在37360-39400元/吨区间震荡。

主要观点

工业硅

• 成本支撑增强：新疆地区样本通氧553生产成本为9769.7元/吨，枯水期成本支撑有所上升。
• 有机硅表现强劲：有机硅库存处于低位，生产利润为2000元/吨，显示行业处于盈利状态。
• 铝合金库存偏高：铝合金锭库存为4.36万吨，处于高位，进口亏损扩大至3305元/吨，再生铝开工率下降。
• 供需关系：工业硅供给端排产有所增加，但需求复苏缓慢，整体供需处于低位。
• 价格走势：工业硅2609预计在8720-8870元/吨区间震荡，短期偏多。

多晶硅

• 供给端排产增加：4月多晶硅产量为19500吨，环比增长1.03%；预计5月排产8.95万吨，环比增长2.87%。
• 需求端波动：硅片产量环比增长8.52%，但目前仍亏损；电池片产量短期下降，但中期有望恢复；组件产量短期增长，但中期或回调。
• 成本压力：多晶硅N型料行业平均成本为39880元/吨，生产所得为-4730元/吨，显示成本压力仍存。
• 库存走势：多晶硅周度库存为30.2万吨，环比增加3.07%，处于高位。
• 价格走势：多晶硅2606预计在37360-39400元/吨区间震荡，短期偏多。

关键信息

工业硅

• 价格：华东不通氧553#硅现货价为9050元/吨，华东通氧553#硅为9100元/吨。
• 库存：社会库存55.6万吨，样本企业库存184600吨，主要港口库存12.8万吨。
• 产量：样本企业产量40850吨，环比增加1360吨，新疆样本产量37650吨，环比增加1200吨。
• 成本利润：四川553成本为9770元/吨，云南553成本为11936元/吨，新疆通氧553成本为12908元/吨。

多晶硅

• 价格：N型致密料价格为34500元/吨，N型多晶硅价格为35.15元/千克。
• 库存：周度库存为30.2万吨，环比增加3.07%。
• 产量：4月多晶硅产量19500吨，环比增长1.03%。
• 成本利润：多晶硅行业平均成本为39.88元/千克，N型料现金成本为42035元/吨，生产所得为-4730元/吨。

主要逻辑与风险点

工业硅

• 主要逻辑：产能出清、成本支撑、需求增量。
• 风险点：停减产/检修计划冲击、有机硅库存去化及复产走势。

多晶硅

• 主要逻辑：供给端排产持续增加，需求端硅片生产持续增加，电池片生产短期减少，中期有望恢复，组件生产短期增加，中期或回调。
• 风险点：多晶硅库存去化及复产走势、成本支撑变化。

价格区间预测

• 工业硅2609：预计在8720-8870元/吨区间震荡。
• 多晶硅2606：预计在37360-39400元/吨区间震荡。

重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。