20240820-冠通期货-需求持续性存疑_盘面反弹空间有限_5页_535kb

尿素期货市场分析摘要

冠通研究在2024年8月20日的报告指出，尿素市场供需格局短期维持宽松状态，导致盘面反弹空间有限。供应端，尿素日产维持在170-175万吨的高位区间，开工率稳定，供应充裕。需求端，农业需求缺位、工业需求不及预期，出口政策趋紧，整体需求支撑较弱。现货市场报价持续下调，主流价格已跌至2000元/吨关口下方，但低价成交未显著回暖。

当日尿素主力2501合约低开后震荡反弹，收于1885元/吨，涨幅0.86%，但成交量小幅缩量，持仓量下降。多空双方持仓变化呈现多减空增态势，表明多方力量减弱，空头策略较为积极。基差方面，以山东地区为例，9月和1月合约基差分别出现小幅收缩。

技术面显示，尿素短期下行趋势明显，2501合约关注1800元/吨的支撑位，2409合约关注1900元/吨。短期来看，复合肥采购力度将成为影响尿素需求端的关键变量，追涨情绪预计不高，市场乐观情绪修复困难。

综合分析认为，供需矛盾未见明显改善，市场缺乏实质性利好因素，预计尿素价格反弹力度有限，建议投资者谨慎操作，控制风险敞口。