20230813-国信期货-出口利好落地_盘面预计偏空运行_17页_783kb

尿素市场报告总结

1. 行情回顾

尿素现货市场价格本周呈现先涨后跌的震荡走势。主力合约周内表现强势，涨幅超过5%。整体市场情绪波动较大。

2. 基本面分析

• 供给端：尿素生产成本稳定，煤头与气头厂商利润空间可观，开工负荷率维持高位，预计本周日均产量保持在1720万吨水平。
• 需求端：农业需求逐步收尾，复合肥企业开工率提升至42%，但人造板及三聚氰胺开工率继续下降；出口需求保持强劲，全球尿素价格走弱，最新印标招标显示国内交割区价格支撑。
• 库存端：企业库存小幅回升但仍处于低位，港口库存因集港意愿增强而明显上涨。

3. 后市展望

• 短期展望：国内供需格局趋于宽松，出口利好落地但实际出口存在不确定性。尿素厂商仍有超400元/吨毛利，成本支撑有限；若印标招标量不及预期或出口政策收紧，价格下行风险增大。
• 操作建议：轻仓偏空策略。
• 风险提示：印标招标量超预期可能带来上行风险。
• 整体观点：后市多空因素交织，价格波动增加，建议谨慎操作。