沪铜月报（2024年02月）：我国经济数据显韧性，支撑沪铜高位运行-20240202-和合期货-15页_913kb

Summary of 和合期货：沪铜月报（2024年02月）

宏观面总体向好: 中国经济显韧性，2023年顶住外部压力，GDP增长5.2%，制造业PMI小幅回升。制造业增加值增长6.8%，新能源汽车产销两旺。面临挑战，但2024年经济回升态势不变。

• 宏观经济数据:

  • GDP: 2023年全年增长5.2%，第四季度增长5.2%。
  • 工业利润: 2023年规模以上工业企业利润768583亿元，12月同比增长16.8%。
  • 房地产: 2023年开发投资下降9.6%，待售面积增长19%。政策支持，如PSL贷款增加，利好保障性住房等。

• 美联储降息: 美联储利率维持5.25%-5.5%，主席鲍威尔称可能处于峰值，多数委员预计今年降息多次，市场预期5月开启降息。

基本面供需端维持中性: 供给稳定，铜矿砂及其精矿进口同比增长91%，废铜进口量创多年高位。需求端，新能源汽车产销强劲，风电光伏快速增长，家电出口向好，但房地产低迷拖累整体需求。

• 供应端:

  • 铜矿砂进口: 2023年累计27536万吨，同比增长91%。
  • 废铜进口: 12月20万吨，环比增加93.3%，同比增加43.69%。

• 需求端:

  • 新能源汽车: 2023年产销超900万辆，市场占有率达31.6%。
  • 风电、光伏: 装机容量大幅增长。
  • 家电出口: 空调、冰箱、洗衣机、液晶电视出口显著增加。

技术面高位震荡: 沪铜价格5月初起弱势下跌，最低62500，随后在66000-70000区间震荡整理，基本保持该区间波动。

风险及免责声明: 投资涉及市场不确定性，报告仅供参考，不构成投资建议。实际行情可能与预测差异，用户风险自负。