核心内容概览
国能日新于2026年4月10日发布2025年年度报告，展示了公司在新能源信息化领域的强劲增长势头及未来发展战略。
业绩表现
- 营业收入：2025年实现7.17亿元，同比增长30.49%。
- 归母净利润：1.30亿元，同比增长39.18%。
- 扣非归母净利润：1.23亿元，同比增长49.58%。
- 经营活动现金流：0.96亿元，同比增长40.50%。
分产品表现
- 新能源发电功率预测产品：收入4.41亿元，同比增长42.58%，毛利率61.75%。
- 新能源并网智能控制系统：收入1.09亿元，同比下降12.22%，毛利率57.84%。
- 新能源电站运营：收入0.76亿元，同比增长368.02%，毛利率57.74%。
主要观点
技术研发投入
- 研发投入：2025年为1.08亿元，同比增长12.89%，占营收比例15.00%。
- 研发资本化：1178.10万元，占研发投入的10.95%。
- 知识产权积累：截至2025年底，累计获得发明专利111项，软件著作权144项。
- AI技术应用：公司自研“旷冥”新能源大模型在2025年进行迭代优化，提升风电/光伏功率预测精准率1-1.5%。
产品布局与战略方向
- “源网荷储”一体化布局：公司围绕我国“双碳”战略，构建新能源电力管理服务体系，覆盖电源、电网、储能、负荷四大环节。
- 市场拓展：通过技术、产品和服务创新，延伸至电力交易、储能应用、微电网能源管理及辅助服务市场等。
- 中长期成长空间：随着电力体制改革政策加速落地，新能源信息化产业迎来发展机遇，公司有望持续受益。
关键信息
盈利预测
- 2026-2028年营收预测：9.15亿元、11.41亿元、14.01亿元。
- 2026-2028年归母净利润预测：1.71亿元、2.24亿元、2.92亿元。
- EPS预测：1.29元、1.69元、2.20元。
- PE预测：48.37倍、36.90倍、28.31倍。
风险提示
- 行业政策变动风险
- 市场竞争风险
- 应收账款风险
- 成本费用上升风险
- 税收优惠及财政补贴变动风险
- 对外投资风险
- 知识产权风险
- 技术迭代与跨界竞争风险
投资建议
- 当前股价：62.35元。
- 投资评级：维持“买入”评级，认为公司具备长期增长潜力。
基本数据
| 项目 |
2024 |
2025 |
2026E |
2027E |
2028E |
| 营业收入(百万元) |
549.76 |
717.37 |
914.51 |
1140.52 |
1401.36 |
| 归母净利润(百万元) |
93.59 |
130.25 |
170.92 |
224.02 |
292.02 |
| EPS（元） |
0.71 |
0.98 |
1.29 |
1.69 |
2.20 |
| P/E |
88.33 |
63.47 |
48.37 |
36.90 |
28.31 |
财务比率
| 指标 |
2024 |
2025 |
2026E |
2027E |
2028E |
| 毛利率(%) |
65.92 |
61.82 |
61.97 |
62.09 |
62.18 |
| 净利率(%) |
17.02 |
18.16 |
18.69 |
19.64 |
20.84 |
| ROE(%) |
8.09 |
8.22 |
10.08 |
12.00 |
13.93 |
| ROIC(%) |
21.03 |
20.10 |
22.53 |
27.16 |
32.46 |
| 资产负债率(%) |
33.48 |
32.66 |
31.88 |
31.53 |
30.82 |
投资评级说明
| 评级 |
定义 |
| 买入 |
股价涨幅优于基准指数15%以上 |
| 增持 |
股价涨幅相对基准指数介于5%与15%之间 |
| 持有 |
股价涨幅相对基准指数介于-5%与5%之间 |
| 卖出 |
股价涨幅劣于基准指数5%以上 |
分析师信息
- 分析师：耿军军
- 执业证书编号：S0020519070002
- 电话：021-51097188-1856
- 邮箱：gengjunjun@gyzq.com.cn
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公司地址
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地址 |
| 合肥 |
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