20151224-安信证券-新三板融资再创历史之最_16页_811kb

2015年12月24日新三板市场总结

核心内容概览

2015年12月24日，新三板市场在融资与交易方面表现活跃，尤其是定向发行融资达到历史峰值，九信资产预计募资300亿元，成为三板历史上单次定增募资最多的企业。此外，本周新增挂牌公司211家，其中5家被重点推荐，包括爱柯迪、德泓国际、七彩云南、润建通信和兰卫检验。整体成交量保持平稳，但做市转让成交量有所下滑，协议转让成交量增长显著。

主要观点

• 公募基金进入新三板：公募基金进入新三板市场正在等待监管部门的批文和细则，尽管在投资范围上无明显障碍，但尚未正式准入。业内人士认为，设计专门基金产品更有可能实现。

• 新三板市场发展：截至2015年12月18日，新三板挂牌公司数量已达4862家，预计年内将突破5000家。做市转让成交量下降16.64%，而协议转让成交量增长22.46%，显示市场结构正在发生变化。

• 融资动态：本周共有103次定向发行预案发布，涉及总资金363.05亿元，九信资产以300亿元的募资额成为最大融资项目，显示出市场对新三板融资的强烈兴趣。

• 重点挂牌公司：爱柯迪作为全球百强汽车制造商的一级供应商，盈利能力和客户资源突出；德泓国际凭借宁夏地区羊绒资源优势，形成了全产业链的综合服务能力；七彩云南则在茶叶全产业链布局上表现强劲，毛利率高达69.75%。

• 市场估值与交易情况：做市转让和协议转让的市盈率、市销率和市净率均有所波动，显示出市场对不同行业企业的估值差异。同时，协议转让部分的换手率较高，表明市场活跃度增强。

关键信息

新三板融资动态

• 九信资产发布定增预案，预计募集资金300亿元，创三板历史之最。
• 本周共发布103次定向发行预案，涉及总资金363.05亿元。
• 公募基金进入新三板市场尚待监管批准，市场对这一趋势高度关注。

本周新增挂牌公司

• 爱柯迪：全球百强汽车制造商一级供应商，主营铝合金汽车精密零部件，客户集中度高，具有较强研发优势。
• 德泓国际：羊绒纺料及制品全产业链服务提供商，拥有明显的地缘优势和原材料控制能力。
• 七彩云南：布局茶叶全产业链，产品形态多样，品牌影响力强，毛利率高达69.75%。
• 润建通信：通信网络技术服务提供商，拥有多项资质，与国内三大运营商合作紧密。
• 兰卫检验：第三方医学检验服务企业，采用“服务+产品”商业模式，客户群体重合度高。

市场交易情况

• 总体成交量：92062.65万股，环比增长0.64%。
• 做市转让成交量：42562.95万股，环比下降16.64%。
• 协议转让成交量：49499.7万股，环比增长22.46%。
• 总体成交额：447361.25万元，环比下降13.13%。
• 做市转让成交额：284116.95万元，环比下降15.76%。
• 协议转让成交额：163244.3万元，环比下降8.15%。
• 换手率：做市转让换手率0.43%，协议转让换手率0.66%，其中协议转让部分换手率较高。

市场估值指标

• 市盈率：整体市盈率有所波动，显示出市场对不同企业的估值差异。
• 市销率：整体市销率变化不大，但不同行业的公司表现出不同的估值水平。
• 市净率：整体市净率保持稳定，反映出市场对新三板企业资产价值的认可。

行业分布

• 制造业：挂牌公司最多，占2617家，总市值6537.62亿元。
• 信息传输、软件和信息技术服务业：952家，总市值2579.86亿元。
• 金融业：101家，总市值3393.99亿元。
• 租赁和商务服务业：194家，总市值601.67亿元。

风险提示

• 业绩波动风险：部分公司存在客户集中度较高、原材料供应波动等风险。
• 制度推进风险：公募基金进入新三板市场仍需等待监管细则，可能影响市场发展速度。

总结

2015年12月24日，新三板市场在融资与交易方面均表现出强劲势头，尤其是定向发行融资达到历史最高点。市场结构上，协议转让成交量增长显著，显示出市场活跃度的提升。重点挂牌公司涵盖多个行业，具备较强的盈利能力与市场竞争力。然而，市场仍面临业绩波动和制度推进不达预期的风险。