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期货研究总结（2021年10月11日）

核心内容概览

本报告为2021年10月11日的期货投资观察，涵盖宏观经济、货币市场、外汇市场、海外财经新闻及今日关注事项等内容，旨在为投资者提供市场动态及政策信息的参考。

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宏观经济数据

9月主要经济指标（部分）

指标	实际值	前值
GDP同比（%）	-	7.9
官方制造业PMI（%）	49.6	50.1
工业增加值同比（%）	-	5.3
固定资产投资同比（%）	-	8.9
社会消费品零售同比（%）	-	2.5
出口同比（%,按美元计）	-	25.6
进口同比（%,按美元计）	-	33.1
CPI同比（%）	-	0.8
PPI同比（%）	-	9.5
新增贷款（万亿）	-	1.22
新增社会融资规模（万亿）	-	2.96
M1同比（%）	-	4.2
M2同比（%）	-	8.2

主要观点

• 制造业PMI：9月制造业PMI为49.6，低于前值50.1，显示制造业活动收缩。
• 经济复苏压力：GDP同比数据未公布，但整体经济数据表现偏弱，显示经济复苏仍面临挑战。
• 价格指数：CPI同比上涨0.8%，PPI同比上涨9.5%，显示通胀压力有所上升。

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政策动态

国内政策

1. 国家标准化发展纲要：中共中央、国务院发布《国家标准化发展纲要》，提出到2025年实现标准供给由政府主导向政府与市场并重转变，推动标准在经济社会各领域的广泛应用。
2. 重点领域标准化：强调在人工智能、量子信息、智能船舶、新能源汽车、智能网联汽车和机器人等领域加强标准研究，提升技术安全风险管理水平。
3. 标准化目标：制定生物医学研究、分子育种、无人驾驶等领域的技术安全标准，确保技术发展与安全并重。

国际政策

1. 全球最低公司税率：经济合作与发展组织（OECD）宣布全球公司税率改革取得重大突破，自2023年起，跨国企业最低税率将定为15%。
2. 税收改革影响：该协议将重新分配超过1250亿美元的利润，确保各国在经营地和利润发生地公平分享税收。
3. 美国债务上限：美国财长耶伦表示相信国会将在12月3日上调债务上限，避免经济衰退。同时反对发行“1万亿美元的硬币”以解决债务问题。

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货币市场

利率变动情况

品种	利率水平	较前一日变动 (bp)
隔夜 Shibor	2.1050%	-11.50
7天 Shibor	2.1700%	-9.60
14天 Shibor	2.0950%	-87.50
1个月 Shibor	2.3990%	-4.00

主要观点

• 利率下行：隔夜、7天、14天及1个月Shibor均出现不同程度的下行，显示市场流动性有所改善。
• 央行操作：周五央行进行100亿元7天期逆回购操作，逆回购到期3400亿元，净回笼3300亿元，市场资金面偏紧。

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外汇市场

主要汇率变动

• 美元指数：报94.1027，较前一日下跌0.13%，本周微涨0.03%。
• 美元兑人民币：报6.4456，较前一日上涨71个基点，周涨193个基点。
• 人民币中间价：调升250个基点，报6.4604。
• 欧元兑美元：报1.1574，上涨0.19%。
• 英镑兑美元：报1.3616，下跌0.02%。
• 澳元兑美元：报0.7309，下跌0.05%。
• 美元兑日元：报112.2250，上涨0.53%。

主要观点

• 人民币升值：美元兑人民币汇率上涨，人民币中间价调升，显示人民币升值趋势。
• 美元指数走弱：美元指数小幅下跌，市场对美元需求减弱。
• 欧元走强：欧元兑美元小幅上涨，显示欧元区经济预期有所改善。

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海外财经新闻

1. 全球最低公司税率：OECD成员国达成协议，将跨国企业最低税率定为15%，并重新分配超过1250亿美元利润。
2. 美国中产阶级财富：前1%的美国人拥有的财富超过全部中产阶级，这是历史首次。
3. 能源短缺影响：欧洲多国因能源短缺导致能源价格上涨，影响工业生产，部分企业呼吁政府采取措施。
4. 各国补贴政策：法国、意大利、西班牙、希腊、英国等计划或实施国家补贴措施，以缓解能源成本上升带来的压力。
5. OECD CPI数据：成员国8月CPI同比上涨4.3%，其中韩国涨幅为2.6%，在38个成员国中排名靠后。

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今日关注事项

1. 16:00 意大利8月季调后工业产出
2. 22:00 美国9月咨商会就业趋势指数

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