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期货研究总结

核心内容概述

本报告为2021年3月12日的期货市场观察，涵盖宏观经济、货币市场、外汇市场、海外财经新闻及今日关注事件等内容。报告由瑞达期货股份有限公司研究院发布，旨在提供市场动态及政策信息，供投资者参考。

主要观点

宏观经济数据

• GDP同比：未公布具体数值，但前值为6.5%，表明经济增速可能有所放缓。
• 制造业PMI：2月为50.6%，较前值51.3%略有下降，显示制造业活动略有收缩。
• 工业增加值同比：未公布具体数值，前值为7.3%，说明工业增长可能有所放缓。
• 固定资产投资同比：未公布具体数值，前值为2.9%，投资增速可能继续低迷。
• 社会消费品零售同比：未公布具体数值，前值为4.6%，消费增长可能维持在较低水平。
• 出口同比：2月为154.9%，较前值18.1%大幅上升，显示出口强劲。
• 进口同比：2月为17.3%，较前值6.5%有所增长，进口活动有所增强。
• CPI同比：2月为-0.2%，较前值-0.3%略有回升，表明通胀压力可能有所缓解。
• PPI同比：2月为1.7%，较前值0.3%明显上升，显示生产端价格压力加大。
• 新增贷款：2月为1.36万亿元，较前值3.58万亿元大幅下降，显示信贷环境趋紧。
• 新增社会融资规模：2月为1.71万亿元，较前值5.17万亿元显著减少，融资活动有所收缩。
• M1同比：2月为7.4%，较前值14.7%明显下降，显示货币流通速度放缓。
• M2同比：2月为10.1%，较前值9.4%略有上升，显示广义货币供应量增加。

政策动态

• 全国人大四次会议闭幕，批准政府工作报告、“十四五”规划及2031年远景目标纲要，强调经济长期向好。
• 国务院领导人表示，今年6%的经济增长目标已较高，宏观政策不会“急转弯”，将继续推动对外开放。
• 中美半导体行业协会共同成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”，旨在建立信息共享机制，应对技术和贸易限制问题。

货币市场

• 央行周四开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。
• 隔夜Shibor上行4.90个基点至1.7960%，显示市场流动性有所收紧。

外汇市场动态

• 美元指数：周四下跌0.40%至91.4172，周内跌幅0.62%，显示美元走弱。
• 人民币兑美元：离岸人民币上涨162个基点至6.4786，人民币中间价调升136个基点至6.4970，显示人民币升值压力。
• 欧元兑美元：上涨0.46%至1.1984，表明欧元走强。
• 英镑兑美元：上涨0.40%至1.3992，显示英镑走强。
• 澳元兑美元：上涨0.70%至0.7790，澳元表现较好。
• 美元兑日元：上涨0.10%至108.5050，美元对日元维持强势。

海外财经新闻

1. 美国新冠纾困法案：拜登签署1.9万亿美元的新冠纾困法案，包括个人支票、失业保险延长等，对美国经济有较大刺激作用。
2. IMF预测：预计该法案将使美国GDP在未来三年增长5%至6%，但可能对新兴市场造成金融环境收紧的风险。
3. 欧洲央行政策：维持主要再融资利率、存款利率和边际贷款利率不变，继续以200亿欧元/月的速度进行资产购买，加快PEPP购买速度，显示对经济的持续支持。
4. 欧洲央行对CPI和GDP的预期上调：预计2021年CPI同比上涨1.5%，GDP增长4.0%；2022年CPI上涨1.2%，GDP增长4.1%，显示通胀预期上升。

今日关注事件

1. 美国总统拜登发表全国讲话：时间：09:02，可能涉及经济政策或社会议题。
2. 德国2月CPI月率终值：时间：15:00，关注德国通胀情况。
3. 英国1月三个月GDP月率：时间：15:00，观察英国经济表现。
4. 英国1月季调后商品贸易帐：时间：15:00，关注英国贸易状况。
5. 英国1月工业及制造业产出月率：时间：15:00，评估英国工业活动。
6. 欧元区1月工业产出月率：时间：18:00，观察欧元区工业数据。
7. 美国2月PPI月率：时间：21:30，关注美国生产者价格指数。
8. 加拿大2月就业人数：时间：21:30，评估加拿大就业市场。
9. 加拿大1月批发销售月率：时间：21:30，观察加拿大批发销售情况。
10. 美国3月密歇根大学消费者信心指数初值：时间：23:00，评估美国消费者信心。

关键信息

• 经济增长预期：中国强调经济行稳致远，美国通过刺激法案推动增长。
• 货币政策：中国宏观政策不会急转弯，欧洲央行维持宽松政策。
• 汇率波动：人民币升值，美元指数下跌，欧元和英镑走强。
• 市场关注点：未来一周将重点关注美国和英国的经济数据及政策动向。

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