20250914-中泰期货-LPG周报_旺季备货已至_LPG相对走强_20页_764kb

LPG市场分析总结

市场回顾与观点

1. 价格表现：LPG近期走势偏强，国际市场进入旺季备货阶段，价格相对原油坚挺，丙烷（CP）和丁烷预期均价环比上涨2.64%和2.74%。
2. 基本面分析：
   • 供应端：国产气供应提升但幅度有限，进口量激增影响山东等区域价格走跌；化工需求转弱，PDH利润修复，但总体供需宽松格局未改。
   • 需求端：调油市场旺季将过，民用气需求一般，炼厂开工率难以维持高位，长期需求预期偏空。
3. 价格驱动：短期上涨由备货驱动，中长期需关注石油供给宽松与需求疲软；当前供给充裕，长期维持偏空观点；上涨空间有限。

交易建议

• 期货策略：逢高试空（做空）
• 风险提示：地缘政治（贸易战等）、调油需求超预期风险

免责声明

• 报告分析师执业资格已披露，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。分析基于公开数据，不保证准确性，可随时调整观点。

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