831824·东方滤袋·公开转让说明书_127页_3mb

江苏东方滤袋股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概览

江苏东方滤袋股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于高性能滤料研发、生产与销售的高新技术企业，其主要产品包括高性能常温滤料、高温滤料、滤毡和滤袋等，广泛应用于电力、钢铁、水泥、化工、垃圾焚烧等行业。公司于2014年9月29日正式成立股份公司，并于2015年1月发布公开转让说明书，拟在新三板挂牌上市。

主要观点与关键信息

公司基本信息

• 公司名称：江苏东方滤袋股份有限公司
• 注册资本：4,268.50万元
• 法定代表人：张之荣
• 成立日期：2014年9月29日
• 住所：阜宁县阜城镇环保滤料产业园66号
• 股票代码：831824
• 股票简称：东方滤袋
• 股票种类：人民币普通股
• 每股面值：1元
• 股票总量：4,268.50万股
• 股票转让方式：协议转让

股权结构

• 公司由张之荣、蔡玉连、张娟、张旭东四人共同控制，合计持股100%。
• 张旭东直接持股45.16%，并通过南京迅佳投资管理合伙企业（有限合伙）间接持股9.68%。
• 其他主要股东包括张娟（18.06%）、蔡玉连（18.06%）和张之荣（9.03%）。

公司治理

• 公司已建立较为完善的治理结构，包括《公司章程》、“三会”议事规则、《关联交易管理制度》等。
• 公司治理机制建立时间较短，存在治理不规范和内部控制制度执行不到位的风险。
• 公司存在实际控制人不当控制的风险，需防范其对经营决策、人事、财务等方面的不当干预。

业务与产品

• 公司主要业务为高性能滤料的研发、生产与销售，产品包括滤毡和滤袋，广泛用于烟气治理。
• 公司主要产品包括无纺针刺毡、玻纤毡、P84耐高温滤料、覆膜系列滤料等，均具备良好的耐高温、耐腐蚀、过滤精度高、透气性能好等特点。
• 公司积极开拓新行业市场，如垃圾焚烧、化工等，以减少对传统行业的依赖。

行业风险

• 公司面临下游行业产能过剩、效益下滑带来的需求减少风险，尤其是电力、钢铁、水泥等行业。
• 原材料成本占比高（80%以上），价格波动可能对公司盈利能力造成影响。
• 公司存在对关联方资金依赖的风险，如对张娟及其他关联企业的应付账款。
• 公司在高端人才储备方面存在不足，需进一步引进复合型技术人才以提升竞争力。

财务状况

• 公司2012年至2014年1-6月的营业收入分别为7,653.52万元、7,305.71万元、3,675.45万元。
• 净利润分别为1,073.25万元、543.14万元、257.23万元。
• 扣除非经常性损益后的净利润分别为488.78万元、415.35万元、369.65万元。
• 毛利率分别为27.63%、27.37%、30.47%，净资产收益率分别为19.38%、8.56%、3.81%。

重大事项提示

• 公司存在内部控制不完善、实际控制人不当控制、对关联方资金依赖、行业和产品集中、原材料价格波动、高端人才缺乏、产能扩张风险、非经常性损益影响等风险。

历史沿革

• 公司前身阜宁县东方工业布有限公司成立于2000年9月8日，由张之荣、蔡玉连共同出资设立。
• 公司经历多次更名和增资，包括2003年第一次增资、2005年第二次增资（以土地使用权出资）。
• 2014年公司进行减资，将土地使用权出资转为货币出资，以解决历史出资瑕疵问题。

董事、监事及高级管理人员

• 公司董事包括张之荣、蔡玉连、张娟、张旭东及陶建平，其中张旭东任董事兼总经理。
• 监事包括徐菊芳（监事会主席）、吴萍、顾民强（职工代表监事）。
• 高级管理人员包括张旭东（总经理）、邹德伟（副总经理）、陈子飞（财务总监）、张娟（董事会秘书）。

与挂牌相关的机构

• 主办券商：申银万国证券股份有限公司
• 律师事务所：北京大成（上海）律师事务所
• 会计师事务所：瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
• 资产评估机构：银信资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
• 股票交易机构：全国中小企业股份转让系统有限责任公司

结论

江苏东方滤袋股份有限公司是一家专注于高性能滤料研发、生产与销售的高新技术企业，其产品广泛应用于多个工业领域。公司已建立较为完善的治理结构，但在内部控制、治理规范性及关联方资金依赖等方面仍存在一定的风险。公司主要依赖传统行业，需警惕宏观经济波动对其业绩的影响。此外，公司需加强高端人才引进和原材料成本控制，以确保其在行业中的持续竞争力。公司财务状况总体良好，但存在非经常性损益影响较大的问题。公司通过多次增资和减资调整股权结构，目前股权清晰，治理机制逐步完善，为挂牌上市做好了准备。