20251121-国金期货-黄金期货日报_美国金融市场流动性仍存疑_黄金继续偏弱_4页_803kb

黄金期货日报总结（2025年11月21日）

核心内容

本报告为黄金期货的日报分析，由研究员王建超撰写，分析了近期黄金市场走势及其背后的影响因素，包括宏观经济数据、美联储政策预期及市场情绪变化。

主要观点

1. 黄金走势偏弱

   • 今日（2025年11月21日）沪金2602主力合约收盘于926.94元/克，较上一交易日下跌8.52元/克，跌幅为0.81%。
   • 美国金融市场流动性仍存疑，叠加美联储12月降息预期下降，黄金市场承压，整体偏弱。

2. 非农数据矛盾影响政策预期

   • 美国劳工局发布的9月非农报告显示，新增就业11.9万人高于预期，但失业率升至4.4%，为四年来的最高水平，且前两个月就业数据被大幅下修。
   • 数据矛盾未能缓解美联储内部对是否降息的分歧，鹰派和鸽派观点并存，12月降息前景仍不明朗。

3. 美联储官员表态影响市场情绪

   • 美联储理事库克指出金融体系面临多项风险，若资产价格下跌，她并不感到意外。
   • 克利夫兰联储总裁哈马克重申抗通胀立场，反对进一步降息。
   • 芝加哥联储主席古尔德警告过度前置降息的风险，不支持12月降息。

4. 美股和加密货币市场联动影响黄金

   • 美股纳斯达克指数当日波动达5%，最终收跌2.15%。
   • 比特币跌至6个月低点，释放避险情绪，进一步加剧市场波动。
   • 市场对周五期权到期可能放大波动的担忧，也对黄金形成压力。

5. 黄金与风险资产同步波动

   • 黄金短期走势与美股等风险资产同步，因流动性担忧。
   • 随着避险属性逐渐释放，黄金走势或将与避险资产分化。

关键信息

今日沪金主力合约数据（2602）

• 收盘价：926.94元/克
• 跌幅：0.81%
• 成交手：352,583手
• 持仓手：160,310手，变化+7,053手
• 成交额：32,973,728.86万元

其他合约表现

风险提示

• 本报告基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在不准确或不完整之处。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。

市场展望

黄金短期走势仍受美股和流动性担忧影响，与风险资产同步波动。随着避险情绪的释放，黄金或将在未来与避险资产走势逐渐分化。建议投资者密切关注美联储政策动向及美股后续走势，以判断黄金市场的进一步变化。