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报告摘要

黄金&白银
- 市场：贵金属周四震荡，伦敦金受挫于4100美元。
- 基本面：美国9月就业超预期，Fed官员表态冲突，部分投反对票。
- 策略：黄金支撑买，白银减持多单。
- 风险：中美贸易摩擦、Fed政策变化。
铜
- 日报：铜价震荡下行，Fed降息预期高，市场风险偏好降温。
- 策略：宏观驱动不明，建议观望。
- 风险：全球需求不达预期。
铝
- 价格回落后，现货交投回暖，维持震荡调整。
- 风险：海外供应中断。
氧化铝
- 现货延续跌势，供需过剩格局未改。
- 风险：供应端矿端扰动，限产政策变化。
锌
- 海外供应减，库存低位支撑LME锌价偏强。
- 策略：逢高抛空。
- 风险：LME挤仓风险、宏观情绪波动。
铅
- 近端供需矛盾突出，原料短缺。
- 策略：观望。
- 风险：交割库存变动、精矿谈判进度、宏观数据指引。
工业硅/多晶硅
- 策略：多晶硅拟减产30%，影响情绪；硅业库存累增，宽幅震荡。
- 风险：环保检查传闻、需求执行力度。
碳酸锂
- 库存累库放缓，交易情绪降温。
- 策略：低位试多。
- 风险：储能需求延续性、新能源车季性需求走弱。
光伏
- 硅料环节供应增加，仓单注销拖累。
- 策略：国内收储或不及预期，阶段性回调后试多。
- 风险：政策推进延迟、机组电价机制执行效果。
建材
- 螺纹钢、热卷供需矛盾边际缓和。
- 策略：热卷空单持有，关注价格区间。
- 风险：微观数据波动、宏观预期变化。
铁矿石
- 需求边际走弱，库存下行。
- 策略：空单持有。
- 风险：需求微观、宏观预期。
焦煤
- 焦煤库存尚可，估值偏高。
- 策略：空单持有。
- 风险：微观数据波动。
农产品
- 大豆：美豆震荡，阶段性国内偏弱，关税或减产预期主导。
- 玉米：新作增产预期与政策出库交织。
- 玉米现货部分转弱。
- 策略：观望或轻仓空。
- 风险：政策调整、产区气候。
白糖
- 产量、出口政策主导中期，国内待糖上市。
- 策略：期货市场逢高空。
- 风险：国内增产兑现、进口压力。
棉花
- 国内出口不及预期，郑棉震荡观望。
- 策略：新疆基差稳定。
- 风险：宏观、美棉进出口。
鸡蛋/生猪
- 确需关注淘汰鸡存量。
- 策略：鸡蛋需求偏弱，震荡偏弱；生猪供应偏多，震荡偏弱。
能源化工
- 基建建设部员提供
LLDPE：库存小幅去化，基差走弱。
- 策略：短期震荡，中长期逢高空。
- 风险：装置投产、进口政策。
PX/PTA
- PX进口增加，PTA检修抬负基差。
- 策略：PX估值高位止盈，PTA逢高沽空。
PP
- 出口窗口打开，利润待修复。
- 策略：短期震荡，中长期逢高空。
MEG
- 短期检修预期，整体库存偏低。
- 策略：01上方逢高沽空。
原油
- 地缘协议或增俄油供应，库存持续累增。
- 策略：若出口量不及预期，激进者博弈空配。
苯乙烯
- 库存偏高，基差暂稳。
- 策略：短期震荡，中长期空为主。