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总结报告：早盘提示

市场概述

• COMEX和上海市场表现：COMEX黄金期货跌0.15%至4076.7美元/盎司，COMEX白银期货跌0.98%至50.355美元/盎司；沪金跌0.74%至930.38元/克，沪银跌1.34%至11967元/千克。整体显示贵金属价格小幅回落。

关键资讯摘要

• ETF持仓：全球最大黄金ETF（SPDR Gold Trust）持仓减少4.29吨至1039.43吨；全球最大白银ETF（iShares Silver Trust）持仓增加19.75吨至15246.63吨，显示黄金需求下降，白银需求相对稳定。
• 美联储政策：美联储12月降息25个基点概率为39.6%，维持利率不变概率为60.4%；12月与1月累计降息概率显示分歧。最新会议纪要暗示许多官员认为降息缺乏充分理由。
• 美国就业数据：9月非农就业人口增长超预期11.9万人，失业率升至4.4%（2021年10月以来最高），劳动参与率上升。数据强劲但就业修复不均衡，可能支撑美元，影响黄金走势。
• 其他词条：上海黄金交易所提醒防范市场波动风险，投资者应控制仓位、理性投资。泽连斯基收到美国和平计划草案，可能影响宏观情绪。

市场逻辑分析

• 美联储观察数据与会议纪要表明，12月降息概率低于50%，结合美国非农虽强劲但失业率意外上行，显示就业市场回暖与扩张间矛盾。
• 市场逻辑认为，外部数据修复稳定美联储分歧，美元指数上涨，COMEX黄金和白银短期或震荡，基于数据支撑和通胀路径不确定性。

交易策略

• 短期建议观望，理由为市场处于震荡区间，无明确趋势信号。投资者需关注进一步数据发布以判断转向。

注意事项

• 此报告基于公开信息，仅供参考与教育用途，不构成投资建议。实际操作风险自负，投资者应自行评估。本报告仅限格林大华期货研究院内部使用。