20230825-中国银河-海光信息-688041.SH-业绩高增_产品性能不断提升_4页_298kb

海光信息（688041SH）研究报告总结

核心观点

公司2023年上半年业绩高速增长，营收同比增长324%，净利润同比增长4235%，主要得益于新产品海光三号市场的积极反馈及产品性能提升。

关键数据

• 2023上半年业绩：营业收入2615亿元，同比增长324%；归母净利润677亿元，同比增长4235%；扣非净利润619亿元，同比增长4200%。
• 毛利率：2023上半年毛利率达62.87%，同比提升10.45个百分点。
• 研发投入：上半年研发投入1230亿元，同比增长368.7%，研发人员占比达90.33%。
• 产品进展：海光四号、海光五号CPU及深算二号、深算三号DCU研发顺利，新增187项知识产权申请。

分析与展望

• 业绩驱动：新产品量产放量是业绩高增的基石，公司盈利能力持续提升。
• 技术壁垒：持续加大对高端芯片设计、基础软件、生态建设等关键技术的研发投入，夯实技术护城河。
• 投资建议：预计2023-2025年EPS分别为0.57元、0.73元、0.95元，维持“推荐”评级。

风险提示

市场竞争加剧、技术研发不及预期、宏观经济超预期下行。