20260122-宝城期货-煤焦早报_3页_373kb

宝城期货煤焦早报（2026年1月22日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的煤焦品种早报，涵盖焦煤与焦炭的短期、中期及日内市场观点。整体来看，焦煤与焦炭市场均处于震荡偏弱状态，缺乏明显趋势性行情，需关注基本面变化及政策动向。

---

主要观点分析

焦煤（JM）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱

核心逻辑

• 现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1240.0元/吨，周环比上涨2.06%。
• 蒙煤进口维持高位，焦煤供应增加，需求相对稳定，基本面未出现明显改善。
• 冬储补库和春节煤矿停产预期已有所发酵，市场对未来的供应担忧增强。
• 在无政策驱动的情况下，春节前煤价可能受基本面压制而维持低位运行。

焦炭（J）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏弱

核心逻辑

• 现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数为1470元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1450元/吨，周环比下跌2.03%。
• 焦企与钢厂之间的博弈加剧，焦化厂提涨意愿强烈，但下游接受度不高，导致产业链僵持。
• 焦炭处于供需两弱局面，基本面表现乏力。
• 蒙煤进口增加削弱了焦炭的成本支撑，同时钢厂事故引发铁水减产担忧，市场氛围偏淡。
• 期货市场维持低位偏弱运行。

---

关键信息汇总

市场现状

• 焦煤：现货价格小幅上涨，但进口量充足，基本面偏弱。
• 焦炭：现货价格部分下跌，市场供需偏弱，成本支撑减弱。

驱动因素

• 焦煤：
  • 蒙煤进口维持高位；
  • 冬储补库和春节停产预期；
  • 缺乏政策支持，煤价上行动能不足。
• 焦炭：
  • 焦企与钢厂博弈加剧；
  • 蒙煤进口增加，成本支撑弱化；
  • 钢厂事故引发铁水减产担忧；
  • 市场氛围偏淡，期货价格低位运行。

风险提示

• 市场波动可能受政策变化、季节性因素及下游需求变化影响。
• 投资者需关注春节前的供应变化和需求预期，以及潜在的政策干预。

---

注意事项

• 本报告仅为市场参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于宝城期货的研究分析，仅供参考。
• 报告发布日期为2026年1月22日，后续市场走势可能发生变化，建议持续跟踪。

---

作者信息

• 姓名：涂伟华
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 联系方式：
  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

---

免责条款

• 本报告版权属于宝城期货有限责任公司，未经许可不得复制、发送或传播。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
• 宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。