20241213-海证期货-原油周度行情分析_需求预期下调_区间振荡延续_24页_1mb

原油周度行情分析报告显示，海证期货研究所基于2024年12月13日的数据，核心观点为需求预期下调导致原油价格区间振荡延续。具体分析如下：

供给端，美国原油产量创新高，截至12月6日当周达13631万桶/日，环比增加118万桶/日；OPEC原油产量环比增加103万桶/日至26657万桶/日，减产9国产量略低于目标（少了39万桶/日）。沙特调整官方售价策略，对亚洲升水，对欧洲贴水，增加市场不确定性，反映供给端压力与策略调整。

需求端，EIA、OPEC和IEA均下调全球原油需求预期。EIA降至10303万桶/日和需求增速89万桶/日；OPEC下调至10380万桶/日和增速160万桶/日；IEA略调整。需求预期弱化源于全球经济和地缘因素，叠加OPEC连续五个月下调未来需求预期。库存端，美国商业原油和库欣库存环比下降，但汽油及馏分油库存上升，反映炼厂利用率虽偏高但需求不振。宏观面，美国11月非农就业增长超预期，CPI反弹至四个月高位，美联储可能连续第三次降息25基点但未来路径不确定。地缘政治和特朗普上台政策不确定性增加市场观望情绪。

总体看，原油市场因需求预期下调和供给过剩，维持区间振荡偏弱格局。建议投资者暂观跨期套利和期权操作，关注宏观和地缘动态。

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