通信行业华为开发者大会回顾：+持续强化AI布局，推理需求有望迎来新增长-240624-广发证券-17页_1mb

鸿蒙系统升级与AI布局强化
华为于2024年6月21日举办的开发者大会中正式发布纯血鸿蒙HarmonyOS NEXT操作系统及盘古大模型5.0，并推出小艺智能体升级版。新的鸿蒙系统进入Beta测试阶段，预计第四季度推送正式版，主打AI生态建设。小艺智能体基于盘古大模型5.0，感知与推理能力大幅提升，新增无障碍功能及更多视觉处理服务。AI能力与操作系统融合，有望缩短智能终端的AI应用周期，推动行业竞争与生态系统发展。苹果也在WWDC会上推出Apple Intelligence，确立设备与私有云的AI推理框架，显示全球科技公司竞相布局AI赛道的态势。

通信行业股票市场表现强劲，通信板块涨幅显著，跑赢沪深300指数。部分个股出现剧烈波动，部分龙头股表现稳定。板块整体估值维持高位，但市场情绪积极，新机与新兴业务表现提振板块活力。全球范围内，通信设备厂商如戴尔、博通等多家公司在海外市场表现分化，IDC与云计算依然保持较高景气度。

云推理需求增长与产业链机会
AI驱动云计算及网络基础设施的革新需求正在上升，尤其是大模型的推理任务对算力要求增加，叠加云厂商在全球市场的布局，服务器与光模块相关企业被重点推荐。天孚通信与新易盛等公司基于自身技术优势成为投资关注焦点，提供高附加值产品如光模块、服务器上游器件等。

下行风险包括AI应用推广不及预期、使用频率不足、国际贸易摩擦和日趋激烈的行业竞争。科技领域的不确定性对通信产业链稳定性构成挑战，但也带来更快的技术迭代与全球市场布局需求。

总体而言，本周HarmonyOS突破、苹果Intelligence发布，反映出通信行业AI趋势强化与部分企业的市场策略更为激进，投资者需关注核心算法与算力基础设施两方面带来的投资机会。

*以上信息仅供决策参考，投资风险自负，详情请见报告免责声明。