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尿素日度报告总结：
2025年4月28日，尿素期货主力合约价格震荡上行，收盘价1781元/吨，较前一交易日上涨，日内最高1784元/吨，最低1750元/吨，成交量209万手。

市场分析

1. 基本面：供应端开工率维持高位，新增产能逐步释放，日产有望创新高。库存持续累积，部分企业因液氨价格走低转产尿素。工业需求疲软，复合肥开工率下滑，库存压力显现，部分企业转售尿素原料；三聚氰胺开工平稳。农业需求进入淡季，采购意愿减弱。出口政策未放松，国际价格波动对国内市场影响有限，整体基本面承压。五一假期临近，尿素生产企业开始接收订单，需关注市场情绪及低端价格成交情况。
2. 基差：尿素09合约基差63元/吨（升水比例35%），显示现货价格高于期货。
3. 库存：综合库存量达1182万吨，持续增加，库存压力对价格形成压制。
4. 技术面：主力合约价格位于20日均线下方，技术形态偏弱，短期空方主导，但需关注前低支撑位。
5. 持仓结构：主力净空持仓但持续减空，反映市场情绪偏空震荡。

后市展望
当前尿素供需平衡表仍不乐观，需密切跟踪出口政策变动。短期预计价格维持震荡运行，具体方向或依赖市场情绪及库存调整进度。

风险提示
本报告由国金期货有限责任公司制作，基于公开资料、第三方数据或调研分析，内容仅供参考。公司不对信息真实性、完整性或报告结论承担责任，亦不构成投资、法律、会计或税务建议。投资者需自行判断并承担决策风险。