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甲醇与尿素市场总结（2022年11月22日）

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了2022年11月22日甲醇与尿素的现货市场情况及基本面趋势。报告指出，甲醇市场整体基本面偏弱，港口库存上升，MTO需求疲软，而尿素市场则呈现稳中偏强的走势，新单交投活跃，下游采购意愿增强。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：2740-2910元/吨（-30/-10）
• 江苏地区：2740-2810元/吨（-30/-30）
• 广东地区：2780-2850元/吨（+10/-20）
• 山东鲁南地区：2760-2765元/吨（0/0）
• 内蒙古地区：2230-2300元/吨（0/0）
• CFR中国（所有来源）：250-313元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：298-313元/吨（-2/0）

2. 基本面分析

• 内地开工情况：气头装置冬季开工预期有所改善，煤头检修陆续恢复，上周卓创甲醇开工率69.30%（+2.84%），西北开工率82.67%（+4.59%）。
• 港口库存：卓创港口库存56.71万吨（+1.42万吨），进口船货堵港严重，预计11月18日至12月4日到港量达53.76万吨，后续港口库存仍为累库预期。
• 外盘开工：伊朗Majarn和Busher装置检修，短期开工率小幅回落，但海外开工率总体处于高位，预计进口量后续将回升。
• 需求端：MTO需求受拖累，南京诚志一期检修，二期负荷不高，斯尔邦负荷仍低，兴兴复工待定，宁波富德或于11月下旬检修，均压制中长线价格。

3. 市场走势预测

• 当前甲醇市场整体偏弱，港口开始累库，沿海MTO开工继续下调。
• 虽然四季度气头装置有检修预期，但近期开工率从低点回升，对价格形成压制。
• 宏观面预期好转，优化防疫二十条等政策利好延续，预计近期甲醇市场仍以宽幅震荡为主。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：2690元/吨（+10）
• 安徽：2675元/吨（+35）
• 河北：2665元/吨（+25）
• 河南：2721元/吨（+18）

2. 市场走势

• 国内尿素市场偏强整理，新单跟进良好，企业预收订单充裕，商家积极跟进。
• 下游工业装置负荷尚可，逢低适量补单，内贸采购受买涨不买跌心态影响，积极性提升。
• 具体区域表现：
  • 山东临沂：2690-2700元/吨，询单增加。
  • 菏泽：2680元/吨左右，复合肥补单积极。
  • 河北石家庄：2680-2720元/吨，省内货源集港。
  • 河南：主流报价2620-2770元/吨，个别装置有检修计划。
  • 山西：大颗粒汽运意向2600-2700元/吨，中小颗粒汽运主流2570-2620元/吨。

3. 市场预测

• 当前尿素市场延续稳步跟涨运行，交投气氛尚可。
• 内贸实单逢低采购，商家采购意愿增强。
• 卓创资讯认为近期尿素市场将延续探涨趋势，需关注后续装置动态及复合肥接单情况。

四、主要观点与关键信息

主要观点

• 甲醇市场基本面偏弱，港口库存上升，MTO需求疲软，中长线价格承压。
• 尿素市场短期偏强，新单交投活跃，下游采购意愿增强，市场延续探涨趋势。

关键信息

• 甲醇开工率有所回升，但整体仍处于低位。
• 港口库存持续累库，进口船货到港量预期上升。
• 尿素企业预收订单充足，下游补单积极，市场情绪向好。
• 市场走势受宏观政策影响，短期内震荡为主，中长期需关注供需变化。

五、分析师承诺与免责声明

• 报告基于公开资料及分析师独立判断，不受到第三方影响。
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