20230516-宏源期货-豆类生猪油脂周报_生猪衰退期磨底_豆粕-美豆逐步指向更低价位_美豆油带动空头未结束_28页_1mb

总结

• 豆粕：总体看跌，供应增加（美豆产区干旱缓解、巴西出口和压榨恢复），需求不足（生猪补栏未大规模启动，豆粕玉米利空未结束），基差影响价格。
• 豆类：供应向丰产推进，北美天气好转，播种进度稳定；大豆到港可能减少；压榨量增加，库存修复。
• 生猪：供应压力高位（出栏和屠宰量高，冻库库存满），需求底部，猪价支撑弱，长期亏损支撑利空，大趋势待观察。
• 油脂：整体看空，美豆油价格高位下行空间大，生柴概念减弱；厄尔尼诺可能性增加供应压力；需求分化，豆油需求较好但未来供应将增。
• 风险提示：市场存在下行风险，投资需谨慎。