2017年Q3中国并购市场数据报告_16页_1mb

中国并购市场2017年第三季度数据报告总结

核心内容概述

2017年第三季度，中国并购市场整体表现平稳，案例数量和交易规模均呈现小幅波动。市场在适应新规和政策调控后，逐步回归常态，显示出一定的韧性。同时，跨境并购活动明显降温，境内交易则保持活跃，尤其是IT与互联网、房地产等行业的交易数量和规模居前。

市场表现分析

案例数量与交易规模

• 案例数量：环比下降6.44%，但较一季度低谷有所回升。
• 交易规模：披露交易规模环比微涨1.12%，但完成交易规模环比下降3.18%，主要受二季度特大交易影响。
• 市场趋势：整体市场延续平稳态势，政策环境趋严与市场化改革并行，推动并购活动趋于理性。

并购市场趋势图

2015年Q3至2017年Q3的并购交易趋势图显示，市场经历了波动后逐渐趋于平稳，显示出较强的市场自我调节能力。

重点案例分析

东方海外国际收购案（492.31亿港元）

• 交易方：中远海控收购东方海外国际100%股份。
• 行业：交通运输。
• 交易背景：东方海外国际由董建华家族控制，拥有丰富的海外市场资源。
• 交易目的：中远海控通过此次收购加速全球化布局，提升航线网络、运力布局及供应链整合能力。
• 战略意义：紧抓“一带一路”倡议，推动企业国际化发展。

百丽国际私有化（453亿港元）

• 交易方：高瓴资本、鼎晖投资等组成的财团收购百丽国际全部股份。
• 行业：连锁经营。
• 交易背景：百丽国际受电商冲击，传统女鞋业务利润下滑，转型效果不佳。
• 交易目的：私有化后，市场猜测百丽或将谋求A股上市，以提升资本运作效率。
• 交易影响：标志着传统零售业资本运作的新趋势。

卓郎智能借壳新疆城建（973,750万元）

• 交易方：新疆城建置出资产与卓郎智能股权进行置换。
• 行业：房地产与智能化纺织装备。
• 交易背景：新疆城建主业下滑，卓郎智能具备较强盈利能力。
• 交易目的：实现业务转型，响应“一带一路”战略，推动新疆本地纺织产业升级。
• 交易意义：体现并购重组在服务国家战略和产业升级中的重要作用。

行业分布情况

交易数量

• IT与互联网行业：交易数量占比最高，为13.91%。
• 互联网行业：紧随其后，占比13.16%。
• 其他行业：如金融、能源及矿业、化学工业等均有活跃交易。

交易规模

• IT行业：交易规模占比22.42%，居首位。
• 房地产业：交易规模位居第二，本季度完成交易top5中有两家来自该行业。
• 其他行业：交易规模相对较小，但仍有重要案例。

政策导向与监管环境

政策背景

• 监管趋严：证监会强调依法全面从严监管，完善停复牌制度，防控内幕交易，提升市场透明度。
• 市场化改革：并购重组市场化改革取得明显成效，90%以上的交易无需证监会审核，上市公司可自主决策并履行信息披露义务。

监管变化

• 停复牌制度：停牌时间大幅缩短，90%以上交易控制在3个月内。
• 信息披露规则：修订信息披露准则，简化预案内容，提高透明度，要求穿透披露交易对方信息，强化监管力度。

政策目标

• 服务实体经济：并购重组已成为支持实体经济发展的重要方式，助力供给侧改革、国企改革、“一带一路”建设等国家战略。
• 打击虚假重组：强化对规避监管、虚假重组行为的打击，维护市场秩序和中小投资者权益。

总结

2017年第三季度，中国并购市场在政策引导与市场化改革的双重作用下，保持了相对平稳的发展态势。IT与互联网、房地产行业成为交易活跃的主力，跨境并购有所降温，境内交易则持续增长。重点案例如东方海外国际、百丽国际、卓郎智能的交易，体现了并购在推动企业转型、服务国家战略中的重要作用。监管环境趋严，信息披露规则进一步完善，为市场健康发展提供了制度保障。