20241222-国金证券-农林牧渔行业研究_生猪旺季不旺_关注疫病扰动禽类生产_13页_2mb

农林牧渔行业周报（2024年12月16日-12月20日）摘要

行情回顾

本周农林牧渔（申万）指数下跌365%，表现较差。个股方面，百龙创园、天马科技、华英农业涨幅居前，正虹科技、绿康生化等跌幅巨大。深证综指和上证综指也出现较大跌幅，而科创板则表现较好。

生猪养殖

截至12月20日，全国商品猪价格环比上涨0.44%至1582元/公斤，但出栏均重增加，价格旺季不旺。生猪养殖利润有所改善，尤其是自繁自养利润环比增长显著。短期内，在产能补充及利空充分释放后，预计Q3/Q4养殖企业利润将同比改善。中长期来看，行业中枢利润优秀，建议关注低成本扩张的企业，如牧原股份、温氏股份和巨星农牧。

种植产业链

玉米、大豆等农产品在丰产预期下价格调整，但受极端天气影响，粮食价格波动加剧，转基因种子商业化进程推进，龙头种企有望受益，如隆平高科、大北农和登海种业。

禽类养殖

本周白羽鸡价格微涨0.13%，但父母代种鸡及毛鸡养殖利润下滑明显，受禽流感疫情影响，白羽鸡产能去化趋势加快，但餐饮消费回暖可能带动需求回升。建议关注圣农发展、益生股份等龙头企业。

风险提示

• 转基因玉米推广延后
• 动物疫病爆发风险
• 农产品价格大幅波动

重点推荐企业：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、隆平高科、大北农、登海种业、圣农发展、益生股份等。

注：详细数据与图表见报告正文。