20260616-上海中期-上海中期期货_早盘短评20260616_8页_1mb

2026年06月16日早盘短评总结

核心内容概览

本报告总结了2026年06月16日全球及国内市场的主要金融与大宗商品走势，分析了宏观经济、地缘政治、供需变化及政策影响等多方面因素对市场的影响。

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宏观金融

主要观点

• 美伊局势缓和：美国与伊朗就重开霍尔木兹海峡达成框架协议，预计6月19日正式签署，短期内缓解地缘风险，提振全球风险偏好。
• 美股表现：科技巨头、半导体及加密概念板块走强，纳指大涨3%，道指创新高。
• 油价与贵金属：WTI原油期货重挫4%，但现货运价仍受地缘因素支撑；黄金期货大涨2.4%，重返4300美元上方，但整体仍低于200日均线。
• 美债收益率：10年期收益率小幅下行1基点，2年期收益率下行1.6基点，但“更高更久”的利率风险尚未完全消除。
• 美元指数：美元走V型走势，但整体仍下跌0.14%。
• 美联储动态：即将召开利率决议，市场关注沃什首秀及联储官员立场，同时欧洲央行已加息25BP，日本央行加息概率接近88%，流动性风险加剧。
• 市场情绪：整体情绪修复，但面对重要消息窗口，资金操作偏保守。

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股指

主要观点

• 四大股指期货主力合约全线收涨，其中中小盘品种涨幅领先。
• 市场回暖主要受美伊局势缓和带动，但本周美联储利率决议及国内经济数据将影响后续走势。
• 短期指数或延续偏强震荡，重点关注美联储政策及国内经济表现。

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欧线集运

主要观点

• 欧线集运主力合约冲高回落，周跌幅1.74%，但持仓稳步上升。
• 中东局势缓解，地缘风险溢价逐步出清，现货运价维持高位。
• 头部船企挺价意愿强，叠加7月运价上调方案落地，市场或维持高位震荡。

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有色

贵金属

• 黄金期货上涨2.15%，白银上涨2.85%，受美伊局势缓和及通胀预期影响。
• 伊朗核谈判与解除制裁进程将启动，但双方对海峡通行费存在分歧，谈判存在反复风险。
• 市场预计贵金属将呈现双向波动。

沪铜

• 沪铜主力合约微跌0.14%，供应端铜精矿紧张，成本支撑较强。
• 下游消费分化，国网订单稳定，AI及新能源车需求稳健。
• 铜价面临美联储加息预期下行压力，需关注美国铜关税进展。

沪镍

• 沪镍微涨0.17%，印尼配额补充预期支撑价格。
• 成本端压力较大，但库存压力有限，预计短期维持震荡。

铝及氧化铝

• 沪铝及LME铝价格下跌，国内电解铝产量高位运行，库存仍处高位。
• 氧化铝供应增长，但需求端支撑有限，库存增加。
• 中长期供应过剩格局未改，需关注几内亚政策及广西产能投产。

锌

• 沪锌微涨0.32%，矿端紧张支撑价格。
• 下游消费进入淡季，现货交投偏弱。
• 预计短期维持偏强震荡。

碳酸锂

• 碳酸锂价格下跌1.32%，但库存持续去化，基本面良好。
• 原料供应紧张，成本压力加大，需求端稳定，预计短期维持偏强震荡。

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能化

原油

• 原油主力合约下跌1.96%，美伊协议预期缓和，但OPEC+增产及需求放缓压制油价。
• 中东局势缓解，但市场仍担忧下半年供应增长。

燃料油

• 燃料油主力合约下跌3.13%，供应收缩，需求回升。
• 运价波动加剧，地缘因素仍是主导。

PTA

• PTA主力合约下跌2.84%，供应小幅回升，需求偏弱。
• 下游抵触高价，补货意愿不足，预计继续震荡。

甲醇

• 甲醇期货继续下跌，受原油价格下跌及需求淡季影响。
• 若美伊协议签署，进口预期上升，甲醇可能继续走弱。

天然橡胶

• 天然橡胶主力合约走弱，供应端受降雨影响，需求偏弱。
• 预计短期区间震荡，关注欧盟反倾销调查及厄尔尼诺现象。

塑料

• 塑料期货下跌，受原油价格下跌及下游需求淡季影响。
• 出口套利空间存在，但东南亚需求进入淡季，出口增量有限。

聚丙烯

• 聚丙烯期货下跌，成本端承压，但出口套利仍存。
• 预计短期跟随原油走弱。

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黑色

钢材

• 钢价震荡偏强，螺纹钢、热卷维持高位。
• 供应端小幅回升，库存压力逐步累积。
• 预计短期震荡运行，关注成本端变化及钢厂利润。

铁矿石

• 铁矿石价格低位震荡，供应回升，但需求端利润收缩。
• 预计短期维持低位震荡，关注钢厂利润及煤矿复产。

焦煤焦炭

• 焦炭价格偏强震荡，第七轮提涨落地概率大。
• 焦煤供应偏紧，价格维持高位，但下游采购压力增大。
• 需关注钢厂利润及煤矿复产进度。

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农产品

豆粕

• 豆粕价格震荡，美豆优良率改善，压榨表现强劲。
• 巴西大豆集中到港，国内库存上升，但7-8月美豆关键生长期可能支撑价格。

菜籽类

• 菜粕库存回升，但下游采购谨慎，价格震荡。
• 菜油供应压力缓解，价格高位震荡，关注产区天气变化。

棕榈油

• 棕榈油回调测试9200元/吨，马棕产量回升，出口改善。
• 生柴政策落地或缓解库存压力，但美伊协议可能拖累价格。

豆油

• 豆油价格震荡偏弱，阿根廷出口税下调提升价格优势。
• 国内库存止降转升，进入累库周期，供应压力加大。

生猪

• 生猪价格震荡偏弱，养殖端扛价但需求走货平平。
• 市场承压磨底，需关注后续出栏量变化。

鸡蛋

• 鸡蛋价格震荡偏强，端午节提振效应减弱。
• 产区库存增加，市场走货放缓，有小幅落价预期。

玉米

• 玉米价格震荡偏弱，国内库存下降，但需求偏弱。
• 销区阶段性刚需补库，价格止跌反弹。

棉花

• 棉花价格震荡，新疆棉成交活跃，内地企业开机负荷下降。
• 纺企新单不足，成品库存增加，价格承压。

白糖

• 白糖价格震荡偏强，全球食糖产量预计下降，库存上升。
• 国内旧季丰产导致库存高企，现货报价持续下调。

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风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 中东局势、美联储政策、经济数据及地缘冲突仍是重要变量。
• 资源供应、政策调整及需求变化可能引发价格波动。

撰写人

• 王舟懿（Z0000394）
• 高彬（Z0012839）
• 段恩文（Z0021487）
• 李白瑜（Z0014049）
• 邬小枫（Z0022315）
• 郭金诺（Z0019038）
• 韦凤琴（Z0012228）
• 黄慧雯（Z0010132）
• 雍恒（Z0011282）