20230131-首创证券-朗新科技-300682.SZ-公司简评报告_业绩受战略收缩等因素短期影响_2023增长可期_5页_729kb

朗新科技（300682）2023年业绩总结

公司概况

朗新科技是一家专注于能源数字化和能源互联网领域的科技企业。根据最新数据，公司最新收盘价为25.29元，一年内最高价为34.26元，最低价为17.97元。当前市盈率（PE）为28.26，市净率（PB）为4.10。公司总股本为10.61亿股，总市值为268.30亿元。

核心观点

• 2022年业绩受短期因素影响：公司2022年预计实现归母净利润5.13-5.85亿元，同比下降39.42%-30.92%；扣非净利润3.72-4.44亿元，同比下降48.52%-38.56%。第四季度净利润下滑幅度更大，主要由于疫情等因素影响电网客户订单推进，以及公司主动收缩非电网业务和互联网电视终端业务。

• 2023年增长可期：预计2023年公司营收和净利润将显著增长，归母净利润有望达到11.37亿元，同比增长104.01%；营收预计为61.56亿元，同比增长33.70%。公司维持“买入”评级。

业务分析

能源数字化业务

• 电网侧业务基本持平：尽管受疫情等因素影响，部分电网客户订单和项目推进延迟，导致营收确认滞后，但电网用电领域景气度依旧，行业数字化转型和新型电力系统建设需求不断增长，预计2023年将快速恢复。

• 非电网业务主动收缩：公司为应对疫情后客户付费能力下降，主动缩减了非电网数字化业务，相关团队人数从年初的1000多人减少至约600人，并进一步优化。该业务对净利润的负面影响预计将在2022年显现。

能源互联网业务

• 快速增长：公司能源互联网业务预计在2022年实现超30%的增长。其中，“新电途”聚合充电平台在2022年实现充电量超20亿度，公共充电市占率10%，营销补贴效率提升，度电亏损收窄，逐步接近盈亏平衡点。

• 业务验证完成：2022年三季度以来，公司已在分布式光伏聚合售电、工商业用户代理购电、需求侧响应等主要交易品种完成验证，交易量突破千万度，2023年预计将实现快速增长。

互联网电视业务

• 终端业务小幅下滑：互联网电视业务主要因终端业务规模减小导致营收小幅下滑，但平台运营和用户量仍持续增长。

财务预测

财务比率分析

风险提示

• 行业竞争加剧的风险；
• 新业务拓展不及预期的风险。

投资建议

在“十四五”期间电网加大投入及电力市场化改革的背景下，公司“能源数字化+能源互联网”双轮驱动模式展现出较强的成长性，2023年业绩有望显著回升，因此维持“买入”评级。

评级说明

投资建议基于公司未来6个月的市场表现，以相对沪深300指数的涨幅为基准：

• 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上；
• 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间；
• 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间；
• 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。

分析师声明强调报告观点独立、客观，不受到第三方影响，内容和观点由分析师负责。免责声明指出，报告信息和观点仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。