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能源产业链核心数据跟踪总结（2021年10月21日）

核心内容概述

本报告为川财证券于2021年10月21日发布的能源材料行业跟踪报告，重点分析了煤炭、原油、化工品等能源相关产品的价格变动及行业动态。报告指出，随着国家保供政策的推进，煤炭价格趋于稳定，电力部门因天然气价格上涨而增加燃煤发电，带动了煤炭需求。同时，多家大型煤炭企业及铁路部门积极配合保供工作，确保冬季供暖和电力供应。

主要观点

煤炭市场

• 价格趋势：动力煤价格近期有所回落，但整体仍处于高位，受政策调控影响趋于稳定。
• 政策影响：国家发改委要求国有煤炭企业下调市场煤销售价格，以抑制非理性上涨。
• 供应保障：内蒙古加快产能释放，国家能源集团加强自产煤增产，铁路运输积极配合保障电煤供应。

原油市场

• Brent原油：价格为526美元/桶，较前一交易日微涨0.71%，但较上周下跌0.47%，较本月上涨7.24%。

化工品市场

• 动力煤：价格1,587.40元/吨，较前一交易日下跌11.00%，较上周下跌3.65%，较本月上涨19.35%。
• 焦煤：价格3,109元/吨，较前一交易日下跌11.99%，较上周下跌12.45%，较本月下跌0.96%。
• 焦炭：价格3,663.50元/吨，较前一交易日下跌12.00%，较上周下跌8.07%，较本月上涨6.54%。
• 聚丙烯：价格9,265元/吨，较前一交易日下跌0.72%，较上周下跌4.20%，较本月下跌6.07%。
• PTA：价格4,450元/吨，较前一交易日下跌2.20%，较上周下跌4.91%，较本月下跌9.59%。
• PVC：价格5,930元/吨，较前一交易日下跌0.84%，较上周下跌1.43%，较本月下跌2.02%。
• 甲醇：价格3,330元/吨，较前一交易日下跌6.54%，较上周下跌10.68%，较本月下跌7.09%。

关键信息

行业要闻

1. 美国电力部门增加燃煤发电：由于天然气价格大幅上涨，美国今年增加燃煤发电，预计2021年燃煤发电量同比增长22%。
2. 国有煤炭企业降价：自2021年10月19日起，全省国有煤炭企业市场煤销售价格下调100元/吨。
3. 国家能源集团增产：10月1日-20日，国家能源集团自产煤产量同比增加225.5万吨，发电量同比增加15%。
4. 铁路运输保供：铁路部门加强电煤运输保障，10月上半月电煤装车量同比增长14.7%。

公司动态

• 兖州煤业：预计2021年前三季度净利润约115亿元，同比增长102.09%（追溯调整前）；同比增长64.78%（追溯调整后）。
• 扣非净利润：同比增长225.50%（追溯调整前）；同比增长139.91%（追溯调整后）。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 宏观政策超预期波动

投资评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S11000517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

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