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能源产业链核心数据跟踪总结（2021年10月26日）

核心内容概述

本报告由川财证券发布，聚焦于2021年10月26日能源材料行业的市场动态、政策变化及公司运营情况。报告指出，当前能源市场整体呈现下行趋势，煤炭行业受到限价政策和疫情因素影响，价格波动较大，同时部分企业因环保政策停产，进一步加剧行业供需紧张。

市场表现

• 上证综指：收于3597.64点，下跌0.34%
• 深证成指：收于14552.82点，下跌0.3%
• Wind一级材料指数：收于6567.84点，下跌0.13%

在采掘行业中，涨幅前三的公司为：

• 露天煤业（002128.SZ, 7.66%）
• 宝泰隆（601011.SH, 7.62%）
• 海南矿业（601969.SH, 6.13%）

政策与市场动态

煤炭限价政策加强

• 国家发改委提出建立“基准价+上下浮动”的煤炭市场价格长效机制，以遏制价格异常波动。
• 电厂供煤持续大于耗煤，国内存煤水平快速提升，大秦线检修完毕后，供煤能力将逐步恢复。
• 蒙煤进口受限，内蒙古疫情导致策克和二连浩特口岸关闭，仅甘其毛都口岸维持运输，预计蒙煤进口难以维持稳定，进口降幅或进一步收窄。

煤炭消费与市场供需

• 前三季度煤炭消费保持较快增长，主要受宏观经济恢复、季节性需求旺盛及水电出力不足等因素影响。
• 煤炭市场整体呈现供需偏紧、价格高位波动的态势，行业需持续关注保供稳价政策的执行效果。

行业核心指标

公司动态

• 兰花科创（600123）：因环保政策要求，其子公司在2021年10月1日至2022年3月31日期间停产，影响公司整体生产运营。

风险提示

• 国内政策预期收紧：可能对能源价格和行业运行产生较大影响。
• 疫情超预期波动：可能影响煤炭进口及运输，进而影响市场供需。

分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S11000517060001
• 邮箱地址：chenli@cczq.com

评级体系

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四类。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四类。

重要声明

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