20231016-中原证券-医药行业月报_关注GLP-1及流感季到来带来的投资机会_18页_3mb

中原证券医药行业2023年10月月报摘要

🧑‍⚕️ 投资建议与评级

维持医药行业“强于大市”投资评级。当前估值（动态PE 3970倍）处于近十年中位水平。

📉 市场表现回顾

• 涨幅：中信生物医药指数9月上涨42.3%，大幅跑赢沪深300指数（-0.97%）52个百分点。
• 子板块：三级子板块全线上涨，Biotech涨幅60%，原料药涨幅194%。
• 个股表现：常山药业、通化金马、博瑞医药等涨幅超194%，跌幅前五分别为民生健康、开开实业等。

🔍 核心投资关注方向

1. GLP-1相关公司

   • 热卖中，诺和诺德上调全年业绩指引至32%-38%。
   • 司美格鲁肽在减重、肾脏保护等多领域前景广阔。

2. CXO企业

   • 重点关注昭衍新药（603127）。
   • 诺和诺德GLP-1药物热卖带动行业需求。

3. AI医疗

   • 关注润达医疗（603108）。

4. 流感季与肺炎支原体感染

   • 流感季到来，建议关注增强免疫力药物。
   • 肺炎支原体高发，推荐大环内酯类与喹诺酮类抗生素，如葫芦娃（605199）、众生药业（002317）。

⚠️ 风险提示

• 维持行业“强于大市”评级；
• 公司层面关注业绩波动与政策风险。

📈 短期与长期趋势

• 原油价格预计震荡上行（10月布伦特原油均价超9271美元/桶）；
• 维生素类、抗生素类等原料药价格受供需变化影响较大；
• 中药价格高位震荡，受天气、供应链等因素影响存在波动。

💎 重点资讯

• 第九批国家集采涵盖42种药品，周期长达4年。
• 肺炎支原体感染高发，儿童需服用特效药。
• 诺和泰（司美格鲁肽）提前完成肾脏适应证试验，评价良好，场景扩展加速。随着减肥需求上升，GLP-1市场潜力巨大。