20220223-国都期货-油脂晨报_油脂走势如虹_关注政策调控措施_5页_893kb
报告摘要
油脂市场走势分析总结
核心内容
本报告分析了2022年2月23日油脂市场的走势，涵盖豆油、棕榈油和菜油的期货与现货价格、成交量、持仓量及基差变化，并结合宏观与供需因素对市场进行展望。同时，报告还提供了操作建议及相关图表分析。
市场信息
期货量价一览
| 品种 | 收盘价（元） | 涨跌幅 | 成交量（万手，增减） | 持仓量（万手，增减） |
|---|---|---|---|---|
| 豆油主力 | 10216.00 | 0.49% | 62.67 (7.11) | 49.92 (1.53) |
| 棕油主力 | 10770.00 | 2.77% | 69.33 (-1.44) | 52.92 (-1.02) |
| 菜油主力 | 12431.00 | 2.42% | 26.21 (-12.86) | 14.05 (-0.36) |
现货价格及涨跌情况
| 品种 | 黄埔（元） | 张家港（元） | 日照（元） |
|---|---|---|---|
| 一级豆油 | 11,610.00（+110.00） | 11,290.00（+160.00） | 11,170.00（+140.00） |
| 24°棕油 | 12,100.00（+210.00） | 12,340.00（+210.00） | 12,320.00（+210.00） |
| 四级菜油 | -12,431.00 | -12,431.00 | -12,431.00 |
基差及涨跌情况
| 品种 | 黄埔（元） | 张家港（元） | 日照（元） |
|---|---|---|---|
| 一级豆油 | 1,394.00（+76.00） | 1,074.00（+126.00） | 954.00（+106.00） |
| 24°棕油 | 1,330.00（-30.00） | 1,570.00（-30.00） | 1,550.00（-30.00） |
| 四级菜油 | -12,431.00 | -12,431.00 | -12,431.00 |
主要观点
期货市场套利
- 跨期套利：5-9月豆油合约价差为238.00元（-6.00），棕油为1196.00元（+94.00），菜油为551.00元（+61.00）。
- 跨品种套利：报告中未提供具体数据，但暗示存在跨品种套利机会。
要闻分析
- 马来西亚棕榈油产量：2022年2月1—20日产量环比减少1.79%，其中沙巴和沙捞越产量下降显著，但出口强劲，预期库存下调，短期支撑棕榈油价格。
- 南美大豆产量：阿根廷大豆生长进度落后，巴西大豆产量调减，且遭遇洪涝灾害，影响出口，支撑美豆价格。
- 宏观因素：俄乌局势紧张，原油供需偏紧，宏观面支撑油脂价格。
操作建议
- 今日油脂价格上行或面临较大阻力。
- 建议棕榈油05合约短多宜止盈观望。
- 国家有关部门启动政策性大豆拍卖，可能增加植物油供给，对市场形成压力。
关键信息
- 分析师：史玥明，国都期货研究所油脂期货分析师，首都经济贸易大学量化金融硕士。
- 机构简介：国都期货研究所拥有高水平研究团队，提供专业研究分析与咨询服务。
- 免责声明：本报告基于可靠资料，不构成投资建议，不承担因信息使用导致的任何损失。
- 版权声明：本报告版权为国都期货有限公司所有，未经授权不得复制、传播或存储。
相关图表
- 图1：豆油内外盘主力合约走势
- 图2：棕榈油内外盘主力合约走势
- 图3：豆油量价分析
- 图4：豆油基差
- 图5：棕榈油量价分析
- 图6：棕榈油基差
- 图7：菜籽油量价分析
- 图8：菜籽油基差
- 图9：豆油仓单数量变化
- 图10：莱油仓单数量变化
- 图11：棕油港口库存
- 图12：油粕比走势
总结
整体来看，油脂市场在宏观与供需因素的共同作用下呈现上涨趋势，尤其是棕榈油和菜油主力合约表现强劲。然而，政策性大豆拍卖和市场阻力可能对价格上行构成压力，投资者需谨慎操作。分析师建议关注政策调控措施对市场的影响，并结合市场走势灵活调整策略。
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