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李克强总理2016政府工作报告强调支持清洁能源发展 ——电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

2016年3月5日，李克强总理在政府工作报告中再次强调对清洁能源发展的支持，提出要建设特高压输电、智能电网等重大项目，以推动风能、太阳能、生物质能等新能源领域的发展。报告还指出要化解过剩产能，重点抓好钢铁、煤炭等行业的去产能工作，同时大幅放宽电力、电信、交通等领域的市场准入，激发非公有制经济活力。

此外，新疆准东新能源基地建设方案获批，规划总建设规模为7.7GW，包括风电5.2GW、光伏2.5GW，其中30%的指标将配置给地方国资企业庭州能源，其余70%通过资源换项目投资的方式实施。该基地预计2017年底通过±1100千伏特高压直流输电通道将清洁能源外送至华东地区。

主要观点

1. 政策支持持续增强：清洁能源发展被列为政府工作重点，政策扶持力度加大，特别是对风能、太阳能、生物质能的支持，以及特高压输电和智能电网等重大项目的推进。
2. 行业估值有所回升：电力设备与新能源板块估值回落至45.92倍，相对于沪深300的估值溢价率上升至301.75%，显示市场对行业的信心有所恢复。
3. 市场表现低迷：3月4日至3月10日，电力设备与新能源行业整体下跌，跌幅达4.24%，跑输沪深300指数2.76个百分点，市场观望情绪浓厚。
4. 投资建议：分析师建议投资者从产业发展角度长线布局储能、电力体制改革和充电桩行业的龙头个股。同时，临近年报及一季报披露期，推荐选择业绩增长确定性强且当前价格低于增发或员工持股价的个股。

关键信息

1. 行业动态

• 光伏产品价格基本稳定：本周光伏产品价格整体稳定，部分产品略有上涨或下跌，如156mm单晶硅片价格上升，组件价格下滑。
• 新疆准东新能源基地建设方案获批：该基地风电、光伏总建设规模为7.7GW，采用竞争优选方式实施，地方国资企业将获得30%的指标，其余通过资源换投资。
• 政府工作报告重点内容：报告强调了燃煤电厂超低排放和节能改造、第三代核电技术进展、非公有制经济发展、电力市场准入放宽、以及“十三五”期间的重大基建项目。

2. 公司动态

• 成飞集成子公司签订重大合同：与中航规划设计院签订202,057.6万元的EPC总承包合同，涉及中航锂电产业园一期工程，合同金额占比高，将对公司业绩产生重要影响。
• 中能电气子公司签订农业光伏项目合作协议：在阜阳市临泉县投资建设设施农业光伏电站项目，建设规模分别为100MW、20MW、20MW，短期内不会带来显著收益。
• 金智科技子公司签订风电项目EPC总承包合同：合同总金额达16.60亿元，涉及达茂旗198MW风电场及送出工程，同时拟采购风力发电机组设备，金额8.67亿元，项目执行期间资金压力较大。

3. 市场表现与观点

• 行业表现：3月4日至3月10日，电力设备与新能源行业下跌4.24%，跑输沪深300指数2.76个百分点，子行业全部下跌。
• 个股涨跌幅：涨幅前五为泰豪科技（12.09%）、摩恩电气（10.14%）、宝诚股份（8.51%）、科大智能（6.77%）、大港股份（5.59%）；跌幅前五为万马股份（-16.32%）、中电电机（-16.01%）、天壕环境（-13.49%）、和顺电气（-13.13%）、中元华电（-11.93%）。
• 投资建议：维持行业中性评级，建议关注储能、电力体制改革和充电桩行业的龙头个股，同时选择业绩增长确定性强且价格合理的个股进行布局。

重点品种推荐

• 国电南瑞：增持
• 许继电气：增持
• 林阳能源：增持
• 新联电子：增持
• 智光电气：增持

投资评级说明