20161127-长城证券-通信周报2016年11月27日_5G技术研发试验第二阶段技术规范发布_11页_804kb

通信行业周报总结（2016年11月27日）

核心内容概览

本报告为2016年11月27日发布的通信行业周报，重点分析了A股和美股市场表现、行业动态及5G技术研发进展。报告指出，5G技术是中国通信企业实现弯道超车的重要机遇，并推荐了中兴通讯、烽火通信、信维通信和中国联通等标的。

主要观点

• 5G技术标准制定：中国在5G技术研发试验第二阶段技术规范发布中取得重要进展，极化码方案已被纳入5G编码标准，华为在该领域取得突破。
• 5G商用时间表：根据工信部部署及三大运营商计划，中国预计在2020年实现5G商用。
• 行业机会：5G标准的制定将为我国通信企业提供更大的市场竞争力和市场份额。
• 市场表现：本周A股通信板块涨幅较小，但系统设备板块表现突出，部分个股受益于5G推进而上涨。
• 风险提示：市场环境存在大幅波动风险，需关注。

重点推荐公司盈利预测

市场回顾

A股市场表现

• 沪深300指数上涨3.04%，收于3521.30点。
• 创业板指微涨0.44%，中小板指下跌0.11%。
• 通信(中信)板块本周仅上涨0.10%，收于5570.92点。
• 系统设备板块领涨，涨幅达4.62%。
• 通信板块个股平均上涨10.96%，其中新易盛、初灵信息、创意信息、中兴通讯和国脉科技涨幅居前。
• 通信板块个股平均跌幅达7.19%，其中武汉凡谷、烽火通信、汇源通信、吴通控股和中光防雷跌幅较大。

估值情况

• 市盈率最低的三只个股：中利科技（17倍）、中天科技（18倍）、亨通光电（19倍）。
• 市盈率最高的三只个股：硕贝德（32464倍）、星美联合（1884倍）、武汉凡谷（1580倍）。

美股市场表现

• 美股通信行业本周表现强劲，涨幅前五的个股为：LIQUID HOLDINGS GROUP INC（+314.29%）、CODE REBEL CORP（+233.33%）、SOFTECH INC（+100.00%）、VIOLIN MEMORY（+64.29%）、PRISM TECHNOLOGIES（+39.91%）。

行业资讯

1. 中国5G商用时间表：中国计划在2020年实现5G商用，2017年展开第二阶段测试，2018年进行大规模试验组网。
2. 极化码入选5G标准：Polar码作为控制信道编码方案被3GPP采纳，LDPC码作为数据信道编码方案也被采纳，标志着中国在5G技术标准制定中取得重要进展。
3. Android 7.1.1发布：将于12月5日对Nexus设备开放无线更新，新增表情符号和功能优化。
4. 日本超级计算机计划：日本计划打造全球最快超级计算机“ABCI”，运算速度将超越中国“神威太湖之光”。
5. 二手手机市场增长：IDC预计2020年全球二手手机出货量将达到2.226亿台，年复合增长率22.3%。

公司热点

科技巨头动态

• 法国税务部门对苹果罚款：法国税务部门向苹果法国子公司开出4亿欧元罚单，涉及其税金优化策略。
• 三星手机利润排名下滑：三星在全球手机利润排名中首次跌出前五，华为成为全球利润最高的Android智能机厂商。
• 华为与西班牙电信合作：双方在5G RAN架构上取得新进展，实现5G连接数量增加233%、信令开销减少78%、延迟降低95%。
• 高通发布骁龙835：集成X16千兆基带，支持Quick Charge 4.0快速充电技术。
• 三星开发自有CPU核心：采用RISC-V指令集，面向可穿戴和物联网市场。
• 阿里云欧洲数据中心开放：与沃达丰达成战略合作，为欧洲市场提供云计算服务。
• 苹果或在美国本土生产手机：特朗普希望吸引苹果在美国生产iPhone。

上市公司动态

1. 亨通光电：亨通集团增持公司股份，持股比例升至11.59%。
2. 东方通信：中标成都市应急指挥调度无线通信网四期工程服务项目，金额约1亿元人民币。
3. 永鼎股份：顾云奎先生将其持有的10.275%股份转让给莫思铭先生，完成工商变更。

本周观点

• 通信板块表现：本周通信板块涨幅较弱，但系统设备板块表现强劲。
• 5G推进影响：受益于5G推进，中兴通讯、新易盛、初灵信息、创意信息和国脉科技等个股表现良好。
• 推荐标的：继续推荐中兴通讯、烽火通信、信维通信和中国联通，关注其在5G领域的布局和市场表现。

风险提示

• 市场环境存在大幅波动风险，需谨慎对待。

研究员介绍

• 赵成：西南财经产经硕士，拥有丰富的TMT行业研究经验，曾获得多项行业最佳选股奖项。
• 余芳沁：研究助理，对本报告亦有贡献。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间；
  • 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间；
  • 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
  • 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

联系信息

• 深圳联系人：黄永泉、李双红
• 北京联系人：赵东、王媛、李珊珊、张羲子、申涛、杨徐超
• 上海联系人：谢彦蔚、徐佳琳、王一

总结

本报告综合分析了通信行业在A股和美股的表现，强调了5G技术发展对行业的重要性，指出我国企业在5G标准制定中取得突破，并推荐了相关标的。同时，报告还涵盖了行业资讯和公司动态，为投资者提供了全面的市场洞察和投资建议。