科技行业：2019年首两个月数据反映下游需求仍需时回升；不宜太早对硬件行业转趋乐观-20190314-银河国际-10页_1mb

报告摘要

香港科技行业2019年首两个月分析总结

核心内容概述

2019年1月至2月，香港科技行业整体表现仍显疲软，尽管部分公司表现出增长潜力，但整体营业额同比未见大幅回升。分析指出，市场对硬件行业的乐观情绪仍需时间，5G相关公司虽然表现良好，但面临获利回吐压力。同时，市场开始关注可折叠显示智能手机、边缘计算和“泛在电力物联网”等投资主题。

主要观点

行业整体表现：2019年1月至2月，香港上市的硬件公司整体营业额同比未见显著增长，但部分公司如Mediatek表现优异，显示出Android阵营的积极趋势。
苹果阵营表现：苹果供应链公司如台积电、玉晶光和可成科技在1月至2月表现疲弱，反映2019年第一季度的市场状况仍具挑战。
5G相关公司：尽管5G相关公司表现良好，但股价受长飞前景担忧影响，存在获利回吐压力，建议投资者关注股价调整后的重新进场机会。
投资主题：市场关注的热门投资主题包括可折叠显示智能手机、边缘计算和“泛在电力物联网”。
个股表现：
- 亿都（国际控股）[0259.HK]、京东方精电[0710.HK]、华显光电[0334.HK] 表现良好，受益于可折叠显示器的市场关注度。
- 大立光电 的2月营业额数据良好，提升了手机部件股的股价表现。
- 瑞声科技[2018.HK] 的盈警对手机部件股带来压力，尤其是苹果阵营。
- 鸿腾六零八八精密科技[6088.HK]、槟杰科达[1665.HK] 等公司显示出增长潜力，值得投资者留意。
半导体行业：台湾半导体供应链整体表现疲弱，但部分公司如世界先进、诺瓦泰克表现优异。中芯国际在上半年面临挑战，但已取得12纳米工艺和第二代FinFET的突破。
光通信行业：光通信的同比增长放缓，但电信设备制造商的股价受长飞市场份额流失影响，而非市场需求疲软。
显示器行业：友达光电和群创光电的营业额同比跌幅收窄，Amtran在2月表现良好。电视生产商和面板制造商因政府政策和面板价格稳定而跑赢大盘。
PCB行业：市场对通信设备PCB关注度提升，深南电路[002916.CH]作为中国少数高端PCB制造商，受到5G发展的积极影响，发布正面指引。

关键信息

时间范围：2019年1月至2月。
数据来源：台湾上市公司营业额数据，结合市场分析。
市场因素：农历新年影响被排除，市场对5G和可折叠显示的关注度提升。
投资建议：投资者应保持选择性，关注股价调整后的重新进场机会，特别是对增长前景较为乐观的公司。
行业细分：
- 显示器：部分公司如Amtran表现良好。
- 光通信：整体增长放缓，但电信设备需求未受影响。
- 半导体：部分公司表现优异，如世界先进和诺瓦泰克。
- PCB：深南电路和建滔积层板等公司受到关注。