科技行业：3月数据反映手机组件公司跑赢；PC及显示屏分部表现改善，半导体、无源元件和光通信分部转弱；维持选择性地看好硬件股-20190411-银河国际-10页_1mb

香港科技行业3月表现总结

核心内容概述

2019年3月，香港及台湾科技行业整体表现呈现好坏参半的态势。手机组件行业表现优于其他硬件细分领域，而半导体、无源元件和光通信行业则出现转弱。同时，部分公司如TFT-LCD面板制造商受益于市场供需变化，而下游公司可能因组件价格下降而获益。

主要观点

• 手机组件行业表现改善：3月手机组件公司的收入增长较1-2月有所提升，特别是瑞声科技、舜宇光学科技、丘钛科技和比亚迪电子等公司，成为市场关注的焦点。
• 苹果供应链改善：苹果阵营中部分供应商如玉晶光和大立光电的3月表现优于1-2月，表明苹果订单有所回升。
• 5G相关硬件股表现良好：自4月8日发布行业报告以来，中兴通讯、京信通信和摩比等5G相关硬件股表现积极。
• 光通信行业疲软：光通信行业3月营业额同比下降，与行业从GPON/FTTH向5G过渡有关，这也支持了对长飞光纤光缆的谨慎看法。
• TFT-LCD行业受益于供需变化：TFT-LCD面板市场因华映财务困难而出现供需变化，带动了包括友达光电、群创光电和瑞轩科技在内的面板制造商的业绩提升。
• PCB行业分化：部分PCB公司如微星科技和技嘉表现偏弱，而华硕和宏基有所改善，市场对通信设备PCB的关注度上升。
• 市场关注投资主题：市场对三镜头、物联网和边缘计算等投资主题关注度较高，但部分公司如信利国际的股价调整引发了市场对其前景的担忧。

关键信息

手机组件公司

• 瑞声科技：3月表现强劲，提供弹出式摄像头马达、塑料镜头和WLG。
• 舜宇光学科技：手机镜头出货量同比增长41.7%，环比增长31.9%。
• 丘钛科技：相机模组出货量同比增长98.1%，环比增长150.4%。
• 比亚迪电子：继续作为市场焦点。

5G相关公司

• 中兴通讯、京信通信、摩比等表现良好。
• 华虹：因8英寸产能价格受压，可能面临股价调整压力。

半导体行业

• 联发科技：3月收入同比增长加快，对中国安卓相关公司有利。
• 世界先进：3月营业额同比下降，被视为对华虹的警示。
• 中芯国际：预计在2019年第二季度将有所改善，12纳米工艺和第二代FinFET技术有望提升市场份额。

光通信行业

• 长飞光纤光缆：受到市场关注，表现不佳。
• 昂纳科技集团：虽面临市场担忧，但因其非高度依赖中国市场，有望从海外市场受益。

显示屏行业

• TFT-LCD：所有公司均表现优于1-2月，受益于面板价格稳定和华映财务困难导致的供需变化。
• 信利国际：股价调整令人意外，但仍有多个重估催化剂。

PC行业

• 宏碁和华硕：3月表现优于1-2月。
• 联想：市场对其保持谨慎态度。
• 深南电路：因5G发展而受益，是少数为电信设备生产高端PCB的中国公司之一。

其他行业

• LED：部分公司表现稳定，但整体行业增长放缓。
• 无源元件：MLCC等产品需求疲软。
• PCB行业：部分公司如微星科技和技嘉表现不佳，而其他如建滔积层板和广东生益科技可能受益于5G发展。

总结

3月台湾科技行业整体表现分化，手机组件行业表现优于其他细分市场，而半导体、无源元件和光通信行业则有所转弱。市场对5G、物联网和边缘计算等投资主题保持关注，同时对TFT-LCD行业因华映财务困难带来的影响有所重视。尽管部分公司如信利国际和华虹面临股价调整，但仍有积极因素支撑其未来表现。整体来看，投资者应关注具有增长潜力和市场竞争力的公司。