20240802-东吴证券-吉利汽车-00175.HK-7月多品牌同比向上_新车拓宽+体验升级双向发力_3页_455kb

吉利汽车（00175HK）7月份销量同比增长91.6%，环比下降92.1%，批发销量达150,782辆。分品牌来看，吉利品牌销量113,855辆，同比涨89.7%，其中银河销量16,704辆，增长迅猛；极氪品牌销量15,655辆，同比上升300.4%；领克品牌销量21,272辆，同比增236.7%。新能源汽车销量合计59,051辆，渗透率升至39%。6月出口销量同比大增，支持集团多品牌转型。

7月多款车型上市，如极氪X及全新极氪009，升级智能座舱和驾驶体验。OS5.2系统推出，新增BSD盲区预警、ACC自适应巡航等功能，提升用户体验。

盈利预测：东吴证券维持2024-2026年收入预测分别为2135亿、2581亿、3001亿元，同比增幅19%、21%、16%；净利润预测为79亿、115亿、138亿元，Earnings Per Share（EPS）分别为0.79元、1.14元、1.37元；市盈率对应9倍、6倍、5倍，评级“买入”。

风险包括需求复苏不及预期和价格战超预期。