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市场研报总结 - 农产品组豆类期货周报 2021年9月17日

核心内容概览

本报告为瑞达期货农产品组发布的豆类期货周度分析，涵盖大豆、豆粕、豆油三大品种，重点分析了价格走势、持仓变化、市场供需、库存情况及多空因素。报告还提供了相关图表数据，供投资者参考。

大豆分析

一、周度数据

• 黄大豆1号：

  • 收盘价：从5917元/吨上涨至5956元/吨，涨幅39元/吨。
  • 持仓量：从147939手增至154927手，增加6988手。
  • 前20名净多持仓：从-1314手增至694手，净多持仓增加2008手。
  • 现货价格：国产大豆保持5520元/吨不变。
  • 基差：从-397元/吨降至-436元/吨，跌幅39元/吨。

• 黄大豆2号：

  • 收盘价：从4515元/吨上涨至4624元/吨，涨幅109元/吨。
  • 持仓量：从14442手增至24205手，增加9763手。
  • 前20名净多持仓：从-463手增至1653手，净多持仓增加2116手。
  • 现货价格：青岛分销保持4540元/吨不变。
  • 基差：从25元/吨降至-84元/吨，跌幅109元/吨。

二、多空因素分析

• 利多因素：

  • 国内大中专院校开学，食堂对豆制品的需求启动。
  • 美国大豆种植优良率偏低，影响未来产量。
  • 阿根廷大豆销售偏慢，限制市场供应。

• 利空因素：

  • 中储粮进行国产大豆购销双向竞价交易，成交率16%。
  • 东北产区大豆预计9月下旬上市，其他地区在国庆前后。
  • 贸易商库存将结转至新季大豆，增加供应。

三、周度观点策略总结

• 豆一运行至震荡区间上沿，面临前高压力，预计仍以区间震荡为主。
• 豆二主力合约换至2111合约，冲高后回落，建议空仓过节。

豆粕分析

一、周度数据

• 收盘价：从3500元/吨上涨至3570元/吨，涨幅70元/吨。
• 持仓量：从1286898手降至1279393手，减少7505手。
• 前20名净空持仓：从62323手增至147772手，净空持仓增加85449手。
• 现货价格：江苏豆粕上涨120元/吨至3720元/吨。
• 基差：从100元/吨上涨至150元/吨，涨幅50元/吨。

二、多空因素分析

• 利多因素：

  • 美豆压榨量上升至3个月高位，支撑美豆走势。
  • 下游企业节前备货积极，提货速度快，库存下降。
  • 市场传言油厂停机，推动豆粕价格上涨。

• 利空因素：

  • 中国近期购买6船巴西豆，可能因飓风影响美豆出口。
  • USDA报告中性偏空，影响市场情绪。

三、周度观点策略总结

• 美豆压榨量支撑价格，但整体仍处于低位。
• 中国采购巴西豆，影响美豆出口节奏。
• 豆粕库存下降，带动市场看涨情绪，但需求端恢复有限。
• 盘面走强，建议暂时观望，关注3600元/吨压力。

豆油分析

一、周度数据

• 收盘价：从8958元/吨下跌至8864元/吨，跌幅94元/吨。
• 持仓量：从466380手降至459420手，减少6960手。
• 前20名净空持仓：从43630手降至39355手，减少4275手。
• 现货价格：江苏一级豆油从9990元/吨下跌至9840元/吨，跌幅150元/吨。
• 基差：从1032元/吨降至976元/吨，跌幅56元/吨。

二、多空因素分析

• 利多因素：

  • 下游企业节前备货，提货速度快，库存基本稳定。
  • 豆棕价差偏低，支撑豆油需求。
  • 国内油脂期货市场表现强于外盘，现货坚挺，进口利润倒挂。

• 利空因素：

  • USDA报告中性偏空。
  • 双节前备货接近尾声，需求将有所下降。

三、周度观点策略总结

• 豆油价格受节前备货影响，高位震荡。
• 豆油库存基本稳定，但未来可能因节前备货而上升。
• 建议空仓过节，关注3600元/吨压力。

关键市场数据

• 大豆进口成本及价差：美国大豆到港成本5796.46元/吨，南美大豆到港成本4688.14元/吨，价差1108.32元/吨。
• 中国大豆进口量：8月份进口量948.8万吨，环比增长9.43%，同比下降1.17%。
• 进口大豆港口库存：周环比减少9.685万吨，至812.189万吨。
• 黄大豆1号仓单：周环比增加284手，至14893手。
• 黄大豆2号仓单：保持300手不变。
• 豆粕库存：9月13日库存88万吨，周环比减少7万吨。
• 豆粕成交量：当周成交量361800吨，环比下降158000吨。
• 豆粕仓单：周环比增加1410手，至27510手。
• 豆油库存：9月13日库存85万吨，周环比持平，月环比减少4万吨。
• 豆油仓单：周环比增加4520手，至12481手。
• 豆油基差：江苏张家港一级豆油现价上涨120元/吨至9920元/吨，1月合约基差缩窄。
• 豆一净多持仓：前20名净多持仓增加至6706手，豆一合约偏强震荡。
• 豆粕净空持仓：前20名净空持仓增加至278786手，豆粕震荡走强。
• 豆油净空持仓：前20名净空持仓减少至56120手，豆油合约高位震荡。

豆类跨期价差

• 大豆1月与5月价差：低位震荡。
• 豆粕1-5月价差：维持震荡。
• 豆油1-5月价差：震荡走弱。
• 豆油/豆粕比价：截至9月16日为2.57。

其他相关数据

• 生猪及仔猪价格：价格下降，仔猪价格为19.18元/千克。
• 生猪养殖利润：预计盈利下降至-674.7元/头。
• 鸡禽养殖利润：蛋鸡养殖利润下降，肉杂鸡养殖利润保持稳定。
• 能繁母猪存栏量：7月份环比下降0.5%，结束连续21个月增长。
• 豆菜粕价差：现货价差缩窄至694元/吨，比值为1.23。
• 豆油与进口成本价差：现货与进口成本价差-58元/吨。

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