20260327-东亚期货-黑色建材周报—纯碱_16页_2mb

报告摘要

纯碱周报总结

核心内容概览

本报告为东亚期货发布的纯碱周报，发布日期为2026年03月27日，由研究员岳晋琛撰写，交易咨询编号Z0017963，审核人唐韵 Z0002422。报告主要围绕纯碱的基本面要点、供给、需求、库存以及价格、成本、利润等方面进行分析，旨在为交易者提供市场动态和投资参考。

主要观点

供应端：整体供应维持高位，部分企业因检修导致供应略有减少，但整体仍处于震荡下行趋势。
需求端：下游需求表现一般，对高价产品抵触，仅维持刚需补库状态。
库存情况：本周国内纯碱厂家总库存185.19万吨，环比微降0.10%，轻质纯碱库存下降，重质纯碱库存略有上升。
价格走势：华北地区轻质纯碱价格为1250元/吨，重质纯碱价格为1280元/吨，整体价格维持震荡格局。
成本与利润：煤炭价格继续上行，成本支撑良好，但利润承压。联碱法纯碱理论利润215元/吨，环比下跌5.49%；氨碱法纯碱理论利润为**-26.20元/吨**，环比下降0.90元/吨。

关键信息

1. 供应情况

产量：本周国内纯碱产量77.54万吨，环比下降4.27万吨，跌幅5.22%。
产能利用率：纯碱综合产能利用率81.87%，较上周86.38%下降4.51%。

2. 需求情况

待发订单：周内纯碱待发订单维持在10天左右，较此前下降3+天。
需求表现：整体需求偏弱，主要受高价抑制影响。

3. 库存情况

总库存：截至2026年3月26日，国内纯碱厂家总库存185.19万吨，环比微降0.10%。
轻质纯碱库存：94.66万吨，环比下降1.65万吨。
重质纯碱库存：90.53万吨，环比增加1.46万吨。

4. 价格与利润

价格：
- 华北地区轻质纯碱价格：1250元/吨
- 华北地区重质纯碱价格：1280元/吨
利润：
- 联碱法纯碱理论利润：215元/吨，环比下跌5.49%
- 氨碱法纯碱理论利润：-26.20元/吨，环比下降0.90元/吨

影响因素分析

利多因素

煤炭价格震荡上行，成本支撑尚可；
能源价格上涨预期带动市场氛围偏强。

利空因素

下游需求依然偏弱，对高价产品接受度低；
新产能持续投放，导致全产业链库存相对偏高。

结论

当前纯碱市场整体呈现震荡格局，主要受强预期与弱现实的博弈影响。供应端高位运行，需求端疲软，库存变化不大，成本支撑良好但利润承压。建议交易者密切关注下游需求变化及煤炭价格走势，以判断未来市场趋势。

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