20260724-建信期货-集运指数日报_6页_1mb

宏观金融团队总结报告

一、核心内容概览

本报告由建信期货宏观金融团队撰写，主要分析了7月23日集运欧线期货的交易数据，并结合近期中东局势对航运市场的影响，对集运现货价格及期货行情进行了回顾与展望。

二、行情回顾与操作建议

1. 7月23日集运欧线期货交易数据（表1）

2. 当日行情分析

• 现货价格：7月末运价已现高点，随后降价揽货，8月马士基开舱价大幅下降。
• 航线报价：以上海至鹿特丹航线为例，7月下旬头部船司报价集中在5088~5677美元区间，远低于此前的6000~7000美元。
• 运价走势：短期地缘局势紧张推动期货价格冲高，但随着运输需求放缓，运价中枢或将回落。

三、行业要闻分析

1. 美伊冲突升级

• 伊朗与美军冲突：伊朗拒绝美方调解提议，强烈谴责美军袭击其医疗中心、桥梁等基础设施。美军连续第九晚对伊朗发动打击，局势进一步恶化。
• 霍尔木兹海峡：伊朗宣布封闭该海峡，导致航运受阻。尽管美军称该海峡仍开放，但实际通航量已降至零。
• 美国政策：特朗普宣布重新实施针对伊朗的封锁，限制其船只和货物通过霍尔木兹海峡，并对所有经此运输的货物收取20%费用。

2. 航运企业应对措施

• 马士基与赫伯罗特合作：两家航运公司宣布调整AE15航线，恢复使用苏伊士运河，以规避红海安全风险。
• 航程缩短：调整航线后，整体航程预计缩短四周，显示出对红海局势的担忧及应对策略。

四、数据概览

1. 集运现货价格（表2）

2. 集运欧线期货走势

• 图3：集运欧线期货主力合约走势，反映近期运价波动情况。
• 图4：次主力合约走势，显示市场预期与实际价格之间的差异。

3. 航运相关数据走势图

• 图5：欧洲集装箱船运力（单位：TEU），反映运力变化。
• 图6：全球集装箱船手持订单（单位：TEU & 艘），显示未来运力供应情况。
• 图7：上海 - 欧洲基本港运价（单位：美元/TEU），呈现运价波动趋势。
• 图8：上海 - 鹿特丹即期运价（单位：美元/FEU），反映具体航线运价变化。

五、建信期货团队信息

研究员信息

• 何卓乔：宏观贵金属研究，联系方式：18665641296，邮箱：hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3008762。
• 黄雯昕：国债集运研究，联系方式：021-60635739，邮箱：huangwenxin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F3051589。
• 聂嘉怡：股指研究，联系方式：021-60635735，邮箱：niejiayi@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03124070。

业务机构信息

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548。
• 深圳、山东、广东、北京、福清、宁波、成都分公司：各分公司地址、电话信息详见报告。
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327。

六、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
• 本报告内容不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
• 未经建信期货书面授权，不得以任何形式引用、复制或分发本报告内容。