宜人贷-2017中国消费金融发展模式研究报告_54页_4mb

2017年中国消费金融发展模式研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于中国消费金融行业，尤其是信用贷款领域，分析其宏观环境、市场格局、盈利能力和风险管控能力。报告旨在探讨大数据技术在消费金融领域的应用潜力，以及未来市场发展的趋势与空间。

主要观点

• 消费金融成为经济增长新引擎：自2012年起，消费成为中国经济增长的主要驱动力。2015年，消费支出对GDP的贡献率高达59.7%，远低于美国的水平，消费金融仍有巨大的发展空间。
• 消费信贷渗透率提升空间大：截至2015年底，我国消费信贷占消费支出比例为15.5%，而美国为27.7%。未来五年，我国短期消费信贷占GDP比重有望提升至10%。
• 消费金融三大主体：金融系（商业银行、持牌消费金融公司）、场景系（电商平台、垂直领域平台）和互联网系（P2P、线上分期平台）共同构成市场格局。
• 年轻消费群体推动消费金融发展：80、90及95后逐渐成为消费主力，其消费观念更注重品牌、品质和个性化，推动消费金融需求增长。
• 消费金融盈利模式：盈利主要来源于贷款利率和服务费，同时运营成本高，尤其是营销费用占比大，获客是核心挑战之一。
• 风险管控是关键：消费金融公司面临较高的不良贷款率，主要集中在无担保和抵押的客户群体，因此风控能力至关重要。
• ABS融资成为重要手段：资产证券化是消费金融公司扩大资金来源和降低融资成本的重要方式，非持牌机构在2017年ABS发行量增长迅速。

关键信息

宏观环境与市场空间

• 消费增长：我国居民可支配收入持续增长，消费支出保持较快增速，尤其在交通通信、医疗保健及教育文化娱乐领域。
• 市场潜力：我国短期消费信贷占GDP比重仅为6%，远低于美国的19.7%，预计未来五年将提升至10%。
• 消费金融发展路径：通过互联网和移动互联网技术，提升消费信贷的渗透率，满足更多消费场景需求。

市场格局

• 三大主体：
  • 金融系：以商业银行和持牌消费金融公司为主，具备较强的风控能力和资金成本优势。
  • 场景系：电商平台和垂直领域平台，利用自身场景优势拓展消费金融业务。
  • 互联网系：P2P平台和线上分期平台，依托互联网渠道，提供灵活的金融服务。
• 客群细分：
  • 高风险：主要面向无信贷记录或信用等级较低的用户，如现金贷公司、小贷公司。
  • 中等风险：服务中低收入用户，如消费金融公司、电商平台。
  • 低风险：面向高收入用户，如商业银行。
• 消费场景：
  • 高频小额刚需：如日常消费。
  • 低频大额刚需：如3C、家电、装修、医疗、住房等。
  • 非刚需（消费升级）：如医美、教育、旅游、游戏文化等。
  • 其他现金需求：如临时资金周转等。

盈利能力分析

• 利润空间：由贷款服务收益与成本差额决定，贷款利率平均为14%-18%，叠加服务费可提高至30%以上。
• 资金端成本：
  • 银行系成本约为5%左右。
  • 其他机构成本在5%-12%之间。
• 资产证券化：成为未来消费金融公司的重要融资渠道，2017年非持牌机构ABS发行量占消费信贷ABS总量的88%。
• 运营成本：营销费用占营收比例高，平均在50%左右，获客是平台运营的核心挑战之一。

风险管控能力

• 不良贷款率：随着贷款规模的扩张，不良贷款率逐年上升，行业平均为3%-7%。
• 风控模式：传统征信模式效率低，互联网系平台依赖大数据进行更精准的风控。
• 行业挑战：如医美分期中存在骗贷问题，需加强风控措施以降低坏账率。

消费金融应用场景

• 医美分期：市场增长迅速，但存在骗贷问题，需加强风控，未来将更关注女性消费场景。
• 教育分期：市场多层次化，但面临培训机构资质不全和“跑路”问题，需规范产品设计和平台管理。
• 网游分期：玩家消费能力强，但消费金融渗透率仍处于早期阶段，需探索更多应用场景。

总结

本报告揭示了中国消费金融行业的发展潜力和面临的挑战。随着居民可支配收入的增加和消费观念的转变，消费金融市场前景广阔。然而，行业的健康发展依赖于完善的风控体系和有效的资金来源。未来，随着技术的进步和市场的成熟，消费金融将更加依赖大数据进行风险定价，从而实现更高效和可持续的发展。