20230521-国联证券-化工行业2023年周报_碳酸锂_纯MDI价格持续上涨_BDO市场止涨下行_13页_618kb

化工行业2023年周报（0515-0521）

本周行情要点

1. 板块表现：化工板块整体上涨0.9%，半导体材料、膜材料、氟化工等细分领域涨幅显著（涨幅分别为65.8%、33.4%、25.8%）。石油化工板块受需求疲软拖累，下跌1.66%。
2. 个股领涨：中船汉光（+260.6%）因军工和“中特估”概念领涨，华特气体、鼎龙股份等电子化学品企业因技术升级和政策扶持涨幅居前。
3. 化工品价格：
   • 上涨：碳酸锂、纯MDI、电石等产品因供需趋紧价格持续上行；PVC、BDO等行业受装置检修和需求恢复带动价格回升。
   • 下跌：硫酸、双氧水等产品因下游需求疲软或库存高位价格下探。
   • 原油：布伦特原油上涨19%至75.58美元/桶，受OPEC+减产和经济复苏预期支撑。

投资主线

1. 国产替代与内循环：聚焦半导体材料、高端聚烯烃、环保材料等自主可控领域。
2. 低估值优质资产：建议关注华鲁恒升、广汇股份等超跌标的，以及轮胎补库和磷化工龙头。
3. 俄乌冲突受益：钾肥产业链（东方铁塔、亚钾国际）、能源化工（油气）受地缘政治影响显著。
4. 新能源材料：POE树脂、导电炭黑、盐湖提锂等领域存在技术突破机遇。

推荐标的

• 重点推荐：建龙微纳（买入）、广信股份（买入）、山高环能（买入）、聚胶股份（增持）、润禾材料（增持）。
• 关注标的：上海新阳（半导体材料）、华恒生物（合成生物学）、新瀚新材（芳香烃化学品）。

风险提示

• 经济紧缩导致需求下行压力增大；
• 原油价格波动对生产成本影响显著；
• 中美贸易摩擦或影响高端化工产品出口。

行业动态

• 磷化工产业链延伸缓解原料供应压力；
• 欧洲能源危机推动气凝胶、阻燃剂等安全材料需求；
• 生态环保政策趋严可能增加生产合规成本。

投资建议评级

维持“强于大市”评级，建议增持符合国产替代及新能源主题的高成长标的。