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2026年3月20日硅锰市场周报总结

核心内容概览

本周硅锰期价延续上行走势，全周收涨3.63%，周K线运行于20日与60日均线上方，整体偏多。市场在锰矿价格高位和地缘因素推升海运成本的支撑下表现强劲，但因钢厂复产节奏偏缓及锰硅库存偏高，涨幅受限。周五随着需求端回暖和锰矿持续走强，市场看涨情绪释放，期价一度冲高逼近涨停，但随后获利盘离场，涨幅收窄。

期现市场

• 持仓量：硅锰期货合约持仓量为698,368手，环比增加100,921手。
• 价差走势：硅锰7-5合约月价差为30元/吨，环比增加2元/吨。
• 仓单量：硅锰仓单数量为54,908张，环比减少1,198张。
• 硅铁合约价差：锰硅硅铁主力合约价差为468元/吨，环比增加180元/吨。

现货市场情况

• 基差走势：内蒙古硅锰基差报-500元/吨，环比下跌81.16%。
• 现货价格：内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价报5900元/吨，环比持平。

供需情况

• 开工率：全国硅锰企业开工率36.09%，较上周下降0.05%。
• 日均产量：日均产量28,030吨，环比减少210吨。
• 需求量：五大钢种硅锰周需求量为119,733吨，环比增加2.63%。
• 库存量：全国硅锰库存量为384,800吨，环比增加9,000吨。其中宁夏库存增加最多，达7,000吨，内蒙古库存减少3,000吨。

锰矿及成本情况

• 锰矿价格：南非矿Mn38块报41元/吨，澳矿Mn44块报45元/吨度，均环比持平。
• 主产区电价：宁夏硅锰硅铁电价0.39元/千瓦时，内蒙古硅锰硅铁电价0.41元/千瓦时，均保持稳定。
• 港口库存：进口锰矿天津港库存为470.7万吨，环比减少2.1万吨。
• 到货量：本周中国到货锰矿中，南非矿增加75%，加蓬矿增加579.69%，加纳矿增加100%；澳大利亚矿减少67.72%。

生产成本与利润

• 生产成本：内蒙古硅锰现货生产成本为6084.17元/吨，环比增加0.08%；宁夏硅锰现货生产成本为6088.5元/吨，环比增加0.31%。
• 生产利润：内蒙古硅锰现货利润为-164.17元/吨，环比增加15.08元/吨；宁夏硅锰现货利润为-228.8元/吨，环比减少8.94元/吨。

铁水产量与钢厂采购价

• 铁水产量：Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量为228.15万吨，环比增加6.95万吨，同比减少8.11万吨。
• 钢厂采购价：河钢集团3月硅锰最终定价为6100元/吨，较1月环比上升230元/吨。

行情展望

综合来看，硅锰成本支撑强劲，叠加下游需求修复预期及地缘因素提振，预计期价震荡偏多运行。但需警惕地缘情绪消退后的回调风险，关注下游需求兑现情况及地缘局势演变。

风险提示

• 地缘情绪变化可能影响市场走势。
• 下游需求兑现不及预期可能导致价格回调。
• 供应端若持续低位，可能支撑价格上行。

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