> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 硅锰市场周报总结 ## 核心内容 2026年3月27日发布的硅锰市场周报，全面分析了近期硅锰期货及现货市场的走势、产业链动态、成本与利润变化、库存情况以及地缘因素对市场的影响。报告指出，硅锰市场整体呈现上行趋势，但受地缘局势影响，部分时段出现分化。 ## 主要观点 - **行情回顾**：本周硅锰期价延续上行走势，全周收涨2.81%。周初受焦煤走强带动上涨，随后因地缘情绪降温回落，周五因企业开工下滑、亏损加剧引发4月减产预期，叠加锰矿成本支撑，期价反弹。 - **行情展望**：下周硅锰企业开工或继续下调，但下游钢厂开工持续回暖，对硅锰需求形成支撑，库存有望延续去化。成本端，地缘冲突支撑海运成本高位，锰矿CIF价格坚挺，主产区电价稳定。技术面显示，期价处于均线之上，MACD红柱扩大，技术形态偏强。 - **持仓与价差**：硅锰期货合约持仓量增加9747手，达到708115手；7-5合约月价差为40元/吨，环比增加10元/吨。硅锰仓单数量环比增加178张，达到55086张。硅锰与硅铁主力合约价差为568元/吨，环比增加100元/吨。 - **现货市场**：内蒙古硅锰基差报-330元/吨，环比上涨34.00%。硅锰现货价格FeMn68Si18出厂均价报6250元/吨，环比上涨5.93%。 - **供需情况**：全国硅锰开工率降至32.01%，较上周下降4.08%；日均产量27380吨，环比减少650吨。五大钢种硅锰周需求为118832吨，环比减少0.75%。全国硅锰产量为191660吨，环比减少2.32%。 - **库存去库**：全国硅锰库存量降至372800吨，环比减少12000吨。其中，宁夏库存减少8000吨，内蒙古库存增加2000吨，广西、贵州、山西、甘肃、陕西库存分别增加500吨、减少1000吨、减少5500吨，四川、云南、重庆库存保持不变。 - **锰矿价格与发运**：锰矿价格高位震荡，南非矿Mn38块天津港报45元/吨，环比下跌11.76%；澳矿Mn44块天津港报50元/吨度，环比上涨8.70%。锰矿港口库存小幅增加3.8万吨，发运量环比增加33.38万吨，到货量环比减少42.4万吨。 - **成本与利润**：硅锰现货生产成本大幅上升，内蒙古报6323.31元/吨，环比增加4.12%；宁夏报6367.05元/吨，环比增加4.71%。现货利润仍为亏损，内蒙古报-93.31元/吨，环比增加29.73元/吨；宁夏报-247.05元/吨，环比减少26.14元/吨。 - **铁水产量与招标**：铁水产量持续回升，日均铁水产量231.09万吨，环比增加2.94万吨，同比减少6.19万吨。河钢集团3月硅锰最终定价6100元/吨，较1月上升180元/吨。 ## 关键信息 - **市场走势**：硅锰期价整体上行，但受地缘情绪影响，走势与煤炭板块分化。 - **供需变化**：企业开工率大幅下滑，下游需求回暖，库存持续去化。 - **成本支撑**：锰矿价格坚挺，主产区电价稳定，成本端支撑较强。 - **利润状况**：现货利润仍为亏损，但亏损幅度有所收窄。 - **铁水产量**：铁水产量回升，显示下游需求有所改善。 ## 附图说明 - 图1：硅锰期货合约持仓量 - 图2：硅锰跨期价差走势图 - 图3：硅锰仓单走势 - 图4：硅锰硅铁主力合约价差走势 - 图5：硅锰现货价格走势 - 图6：硅锰基差走势 - 图7：硅锰产量当周值 - 图8：硅锰需求量当周值 - 图9：硅锰库存 - 图10：钢厂库存天数 - 图11：锰矿价格 - 图12：主产区电费 - 图13：硅锰现货生产成本 - 图14：硅锰现货生产利润 - 图15：铁水产量 - 图16：主流钢厂招标采购价 ## 数据来源 - 数据来源：Mysteel、Wind、郑商所、文华财经等。 ## 免责声明 本报告基于公开可获得信息整理，瑞达期货研究院力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性作任何保证。据此进行投资决策，责任自负。报告仅供内部参考，不得用于任何形式的传播或修改。