20161017-华创证券-煤炭行业周报_12页_1mb

行业周报总结

核心观点

1. 供给侧改革持续推进：煤炭行业供给侧改革取得进展，资金、人员安置、部门协调、不良资产及债务处置等瓶颈逐步解决，参照历史产能去化经验，龙头企业预计将迎来2-3年的慢牛行情。
2. 价格波动预期：动力煤价格预计在450-500元/吨区间波动，政府已启动价格抑制预案，以应对价格过快上涨。
3. 行业整合趋势明显：煤炭行业整合或将首先在山西展开，诸多上市公司正寻求转型与多元化发展，成为集团资产整合平台。
4. 推荐标的：
   • 产业整合平台预期：中国神华、陕西煤业、中煤能源、大同煤业
   • 多元化发展公司：永泰能源、昊华能源、开滦股份、天地科技

上周行情回顾

• 大盘表现：上证综指上涨1.97%，深证成指上涨1.82%，创业板指上涨2.06%。
• 行业表现：采掘板块上涨2.12%，排名第19。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：*ST煤气（+10.95%）、露天煤业（+7.24%）、陕西黑猫（+6.68%）、山西焦化（+5.82%）、美锦能源（+4.30%）
  • 跌幅前五：郑州煤电（-2.75%）、云煤能源（-1.88%）、新大洲A（-1.74%）、*ST黑化（-1.17%）、开滦股份（-1.08%）

行业资讯

1. 煤价上涨压力：铁路运价上调，叠加汽运限载，预计煤价可能再涨10元/吨左右。
2. 乌克兰产量下降：9月份煤炭产量同比下降3.6%，其中炼焦煤产量大幅下降20%。
3. PPI转正：9月份PPI同比上涨0.1%，煤炭开采和洗选业价格同比上涨4.1%，是PPI转正的重要因素。
4. 澳洲煤矿出售：英美资源集团或将出售澳洲煤矿给阿波罗全球管理公司，预计交易金额超过10亿美元。

煤炭行业信息

• 价格走势：
  • 山西主焦煤车板价1075元/吨，周涨幅4.88%
  • 内蒙古动力煤车板价510元/吨，周涨幅13.33%
  • 华中无烟煤市场平均价855元/吨，周涨幅25.74%
  • 广东动力煤市场价515元/吨，周涨幅6.19%
• 库存情况：
  • 6大主要电厂日耗煤量为53.01万吨/天，同比减少0.92%
  • 电厂库存为1230.30万吨，同比减少1.09%
  • 五大港口煤炭库存1147.33吨，同比减少1.18%
• 海运费情况：
  • 海运费长期趋势性下降，但短期沿海运价指数上涨4.94%
  • 国际运价澳大利亚(纽卡斯尔)-青岛航线为8美元/吨

推荐公司及评级

证券分析师信息

• 分析师：李斌

  • 执业编号：S0360514120001
  • 电话：010-66500819
  • 邮箱：libin@hcyjs.com

• 联系人：胡金

  • 电话：010-66500800
  • 邮箱：hujin@hcyjs.com

• 联系人：田庆争

  • 电话：010-66500801
  • 邮箱：tianqingzheng@hcyjs.com

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