20250214-国泰期货-对二甲苯_月差反套_PTA_短期多单减持_MEG_进口到港预报仍较多_区间震荡市_4页_647kb

对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结

核心内容

本报告主要分析2025年2月13日对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）的市场表现，包括价格变动、月差、仓单数据及市场趋势。同时，也涉及聚酯产业链相关动态，如聚酯负荷、涤纶工业丝产销等。

主要观点

对二甲苯（PX）

• 价格走势：2025年2月13日，PX主力收盘价为7182，较前一日下跌2.5%。
• 月差：PX 5-9月差为-76，较前一日下降32。
• 市场情绪：亚洲PX价格因未售出船货而大幅下跌，买盘兴趣减弱，市场情绪偏空。
• 成本与利润：PX-石脑油价差为214，显示PX生产成本相对较高，市场对PX的未来预期较为悲观。
• 趋势强度：趋势强度为“O”，表明市场趋势中性偏弱。

精对苯二甲酸（PTA）

• 价格走势：PTA主力收盘价为5074，较前一日下跌2.0%。
• 月差：PTA 5-9月差为-18，较前一日下降20。
• 产能与负荷：中国大陆PTA产能基数调整至8601.5万吨，PTA开工负荷为82.0%，整体保持较高水平。
• 趋势强度：趋势强度为“O”，表明市场趋势中性偏弱。
• 相关价差：PTA与PX的价差为370，显示PTA对PX的依赖性较强。

乙二醇（MEG）

• 价格走势：MEG主力收盘价为4688，较前一日下跌1.1%。
• 月差：MEG 5-9月差为-24，较前一日下降2。
• 产能变化：中国大陆MEG产能基数调整至2857.5万吨，合成气制乙二醇总产能为1036万吨。
• 装置变动：多套MEG装置因检修或调试而降低负荷，影响市场供应。
• 趋势强度：趋势强度为“O”，表明市场趋势中性偏弱。

关键信息

市场动态

• PX现货价格：2月13日亚洲PX现货价格下跌16美元/吨，报879美元/吨CFRUv1/中国。
• PTA现货价格：PTA现货价格也出现下跌，部分PTA生产商面临利润率低的问题。
• MEG现货价格：MEG现货价格受上游装置检修影响，整体呈震荡走势。

仓单数据

• PTA仓单数：2月13日为225997吨，环比上升756吨。
• MEG仓单数：2月13日为4790吨，环比数据未更新。
• PX仓单数：2月13日为547吨，环比数据未更新。
• SC仓单数：2月13日为3654000吨，环比下降1,950,000吨。

聚酯产业链

• 聚酯负荷：截至2月13日，国内聚酯负荷在85.7%附近，整体呈上升趋势。
• 涤纶工业丝：2月1日起涤纶工业丝产能基数调整为328万吨，当前理论开工负荷为71%。
• 江浙涤丝产销：13日江浙涤丝产销整体偏弱，平均在3成左右，部分工厂产销波动较大。

结论

整体来看，对二甲苯、PTA和MEG市场均呈现震荡态势，PX价格受未售出船货影响较大，PTA受利润压力拖累，MEG则受装置检修影响。市场趋势整体偏弱，投资者需关注供需变化及油价波动对相关品种的影响。