业绩持续高增，有望受益低空经济业务布局_3页_649kb

中科星图年报分析总结

关键业绩亮点

• 高速增长：2023年公司实现营收2516亿元（同比增长5954%），归母净利润343亿元（同比增长4110%），超额完成业绩目标。
• 业务结构：第一增长曲线（如特种领域、航天测运控等）稳定发展，第二增长曲线（开发者生态与应用）提前进入收获阶段，2023年收入208亿元，累计生态应用触达数百万用户。

政策支持与布局

• 低空经济：响应工信部等四部门发布的政策，提前布局低空经济领域，涵盖平台研发和综合解决方案，有望受益于政策红利。

财务预测与评级

• 未来增长：预计2024-2026年营业收入年复合增长率36.43%，具体年增长率分别为53.28%、49.18%、41.73%；归母净利润年复合增长率类似。
• 估值与目标：给予2024年50倍PE，目标价6588元，维持“买入”评级，基于公司为数字地球领军企业且多条增长曲线衔接。

风险提示

• 行业政策变动、下游需求不及预期、民用市场开拓缓慢等风险。