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晨会纪要总结

核心内容

本次晨会主要围绕有色金属行业的**寒锐钴业（300618.SZ）**2021年业绩预告进行点评，重点分析其业绩增长情况、行业发展趋势以及公司未来发展战略。

主要观点

1. 业绩表现

• 公司预计2021年归母净利润为60,000.00-70,000.00万元，同比增长79.37%-109.27%。
• 扣非归母净利润预计为62,600.00-73,000.00万元，同比增长232.92%-288.23%，显示公司主营业务盈利能力显著增强。

2. 行业背景

• 新能源汽车行业持续景气，2021年我国新能源汽车销量达352.1万辆，同比增长157.6%，带动钴价上涨。
• 铜价处于历史高位，SHFE铜均价为6.81万元/吨，同比增长40.41%，进一步增厚公司业绩。

3. 产品结构变化

• 钴的下游应用分化明显，其中动力电池需求占比已超过60%，预计2023年将突破70%。
• 新能源汽车行业的持续发展将推动钴价上涨，并进一步提升公司产品在动力电池领域的市场份额。

4. 产能扩张与一体化布局

• 公司持续推进募投项目，包括10000吨/年金属量钴新材料项目和26000吨/年三元前驱体项目。
• 一期新材料项目已于2021年底建成，标志着公司产能逐步释放，一体化优势逐渐显现。

5. 投资建议

• 预计2021-2023年公司归母净利润分别为6.97亿元、9.21亿元、11.45亿元，同比增长分别为108.4%、32.2%、24.3%。
• 维持**“增持”**评级，认为公司具备较强的盈利能力和成长潜力。

关键信息

• 业绩增长：公司业绩增长显著，尤其是扣非净利润增长幅度较大，反映其主营业务的强劲表现。
• 行业趋势：新能源汽车行业的快速发展带动钴价上涨，公司产品结构向高附加值领域倾斜。
• 产能建设：公司正加快产能建设步伐，通过一体化布局提升核心竞争力。
• 风险提示：需关注下游需求不及预期、铜钴产品价格波动、新增产能不及预期等风险因素。

数据概览

国内主要指数表现

海外主要指数表现

联系方式

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