20240507-华创证券-FY2024Q1业绩点评及法说会纪要_24Q1业绩低谷_周期反弹24全年展望乐观_13页_978kb

Amkor FY2024Q1业绩点评及法说会纪要

总体业绩

• 2024Q1营收1366亿美元，同比下降72%，环比下滑2203%；净利润59亿美元，同比增长322%，季度表现显著改善。
• Non-GAAP毛利率14.8%，同比提升16个百分点，环比下降11个百分点，得益于有效的成本控制。

终端市场分析

1. 通信市场
   Q1收入占比47%，同比降3%，但Android供应链及NAND存储器需求超2023年低点。AI技术推动边缘设备需求，高端封装技术将迎来增长。

2. 汽车与工业市场
   收入占比22%，同比下降22%，主要因部分客户库存调整。未来ADAS、电气化等趋势将持续刺激先进封装需求，公司在欧洲和日本市场订单增长。

3. 消费者市场
   收入占比14%，同比增长6%。核心驱动因素为IoT可穿戴设备、AR/VR等新兴产品。公司计划扩大SiP封装技术产能，以支持下半年消费产品需求。

4. 计算市场
   收入占比17%，同比降4%。尽管部分领域低迷，但AI驱动的25D封装需求旺盛。公司预计Q2末25D产能将扩产，支撑下半年增长。

未来展望

• 业绩指引：2024Q2营收中值14.5亿美元，同比增长0.5%，Non-GAAP毛利率中值140%，环比下滑8个百分点。
• 全年的增长动力源自高端智能手机、消费可穿戴设备以及25D封装产能的集中投产。

资本与技术投资

• 资本支出：2024年CapEx预算75亿美元，主要用于25D和SIP技术研发及产能扩展。
• 技术布局：公司强化在韩国的研发，推动RDL（红外观测层）封装技术推进，且于越南工厂通过SiP认证。ReadyAI新品与测试平台的研发投入也显著提升。

主要风险

技术研发不及预期、产能扩张延迟、下游需求变动、贸易摩擦等仍是公司不确定因素。

总结

尽管Q1营收面临严峻的压力，Amkor通过毛利率优化和成本控制逆转了亏损趋势，并展现出对多领域的技术优势。随着AI、边缘计算、汽车半导体等领域的快速渗透，公司有望在下半财年实现显著增长，未来发展前景渐趋乐观。