新车上市专题报告：15款新车欲经后补贴市场考验_16页_1mb

新车上市专题报告总结（2019年9月）

核心内容

2019年9月，共有15款新能源乘用车上市，涉及13家车企，与8月上市数量持平。其中，8款为新研发车型，较8月增加2款，显示车企在后补贴时代持续投入研发。新车整体呈现续航提升、价格上移、配置优化的趋势，表明行业正向高级别、品质化发展。

主要观点

• 车型级别与价格：9月新能源乘用车价格整体上移，10万元以上的车型占比高达80%，其中15-20万元区间车型占比达45%，而20万元以上车型有所减少。A级及以上车型比例进一步提升至67%，表明市场对中高端车型需求增加。
• 续航与电池性能：42个纯电动车型中，8个续航超过500公里，24个在400-500公里之间，7个在300-400公里之间，3个低于300公里。平均带电量为51.62KWh，较8月提升15.6%。所有车型能量密度均超过140Wh/Kg，其中50%超过160Wh/Kg，表明电池技术进步。
• 补贴与积分政策：纯电动车型获得更高补贴和积分，其中30款获得最高6分NEV积分，占比67%；5分以上车型占比84%。补贴金额方面，2.5万元档位车型占比高，但部分车型因能耗优化不足获得较低补贴。
• 市场趋势：车企通过提升续航和价格，适应补贴退坡，同时调整配置结构以保持竞争力。预计未来新车推出速度和数量不会减少，市场将逐步适应新常态。

关键信息汇总

售价与续航

• 10万+车型：占比80%，其中15-20万区间占比45%。
• 续航表现：
  • 超过500公里：8个型号，占比19%
  • 400-500公里：24个型号，占比57%
  • 300-400公里：7个型号，占比17%
  • 低于300公里：3个型号，占比7%

动力类型

• 纯电动车型：13款，占比87%
• 插电混动车型：2款，占比13%
• 插电车型：整体供给减少，但合资车企正在加速电动车研发。

车型级别分布

• A00级：无车型上市
• A0级：5款，占比33%
• A级：7款，占比47%
• B级：3款，占比20%
• A级及以上：占比67%

投资建议

• 市场趋势：尽管补贴退坡，但新能源乘用车的销量和新车上市数量并未减少，车企正通过提升续航和价格来适应市场变化。
• 产品竞争力：新车型在续航、配置和价格方面具有竞争力，预计后续将有更多爆款车型推出。
• 投资方向：建议关注新能源汽车产业链，尤其是具备高续航、高能量密度和高NEV积分的车型。

风险提示

• 汽车消费不达预期：市场对新能源汽车的接受度可能低于预期。
• 政策激励变动：补贴政策和双积分政策可能带来不确定性，影响行业发展趋势。

附录：重点车型介绍

比亚迪e2

• 定位：纯电动紧凑型两厢车
• 售价：8.98万-11.98万元
• 动力：永磁同步电机，续航305km-405km
• 配置：4款车型，包括标准续航版和高续航版
• 销量：9月首月销量2078辆，预计后续增长

江淮大众思皓E20X

• 定位：A0级纯电动SUV
• 售价：12.80万元-13.80万元
• 续航：402km
• 动力：永磁同步电机，动力电池容量49.5kWh

北汽新能源EU5

• 售价：13.29-17.19万元
• 续航：416km-501km
• 动力：动力电池容量53.66KWh-60.2KWh
• 配置：配备智能温控系统，百公里电耗降至13.3kWh以内

东风悦达起亚K3 PHEV

• 定位：插电混动SUV
• 售价：15.78万元-16.68万元
• 动力：1.6L发动机+永磁同步电机
• 续航：纯电80km，综合续航1080km
• 配置：外观新增新能源标志，内饰延续燃油版设计

10月新车预披露

• 预计上市车型：13款，其中7款为全新车型，6款为升级车型
• 动力类型：纯电动8款，插电混动5款
• 重点车型：广汽新能源Aion LX，预计10月上市，可能成为市场焦点

行业投资评级

• 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
• 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
• 看淡：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下

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